计算机行业自主可控系列专题:评中国超算企业被美禁运,青山遮不住,毕竟东流去

类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:闫磊 日期:2019-06-25

美国将我5家重点超算研发单位列入实体清单,但影响范围和程度可控。当地时间6月21日,美国商务部公布的一份文件显示,其出口管制的“实体名单”当中新增了五家中国实体,限制这五家中国实体购买其制造产品所需的美国软件和零部件,这五家企业包括中科曙光及三家关联公司、江南计算所。美国此次禁运的目的十分明确,针对的是我国超算产业,尤其是中科曙光正在参与研发的E级(每秒百亿亿次浮点运算能力)超算。美国再次对中国超算举起禁运大棒,我们认为效果和影响程度都将有限。除了中科曙光之外,我国在研其他两款E级超算均是采用自主软硬件平台,禁运影响微乎其微;对于中科曙光来说,由于短期内自主海光芯片还难以全面替代可能造成较大困难,但不至于无芯可用,长期自主性将提升。

    中国已进入全球超算“第一梯队”,开始影响美国超算全球领先地位。美国之所以制裁中国超算,除了为贸易战寻找筹码,最主要的目的还是打击竞争对手。近年来,中国超算快速成长并在全球TOP500排行榜中处在第一梯队,入围数量持续大幅领先美国,已经成为美国在该领域最重要的竞争者。尤其是当前,超算也正在成为人工智能等新领域的算力基础架构,而人工智能又是中美角力的重点之一,打击超算就成了美国遏制中国的重要手段。中国超算企业竞争力的快速提升也在引起美国注意。十年前,超算TOP500排行榜只有联想1台超算入围,而在2019年6月,单联想一家就有173台产品入围,浪潮和中科曙光也各有71和63台进入榜单,力压惠普、IBM等企业,位居TOP500前三位。中科曙光在超算技术方面近年来取得了重大突破,超算产品落地也较为成功,国际影响力也在扩大。

    自主可控进程仍需加速,除芯片外还需补齐软件、应用短板。当前,我国正处在从“超算大国”向“超算强国”转换关键时期,美国对中国禁运的持续扩大,也让产业界深刻认识到全球产业链的不可靠性。我国如果想发展高端超算产品,只能走“自主可控”道路。一方面,自主可控产业体系的建设将加速,国内将依托产品竞争力较强、生态相对完善的企业,组织建立自主生态体系,申威、飞腾等均将是可能的选项。另一方面,国家还将支持超算软件及应用产业的发展。超算作为重要的算力基础设施,在解决了有无之后,需要在自主软件和应用上下功夫,提高部署的前瞻性,加强与行业应用方的合作,做到有的放矢。

    投资建议:经过中兴、华为和中科曙光的事件之后,国家对“自主可控”的必要性和紧迫性的认识将更加强烈,未来相关产业政策的扶持力度将加大。对于计算机行业来说,除了关键基础软硬件平台将持续受益之外,相关生态企业,如整机制造、系统集成、网络安全等领域均将迎来发展契机。基础软硬件平台方面,建议关注中国软件;整机制造领域,建议关注浪潮信息、中国长城,同时,我们长期看好中科曙光在未来的发展;集成商建议关注太极股份和航天信息,太极股份在国产化适配组织方面处于行业领先地位;网络安全方面,建议关注与终端安全密切相关的北信源和中孚信息,北信源目前在国产化终端适配以及加密通信平台建设方面,处于国内领先地位,未来在政府和重点行业市场机会正在凸显。

    风险提示:(1)贸易战进一步升级、关键产品全面禁运的风险。当前,中美双方的贸易战还在呈现出扩大化趋势,不排除美国会扩大禁运企业范围。(2)政策支持方向或者力度调整的风险。如果后续国家政策出现调整,比如支持方向由原来的基础设施转向到超算软件和应用,对于超算服务器研发企业的收入会产生影响。(3)技术研发进度不及预期的风险。如果超算产品研发进度或者应用效果不及预期,对以后公司以后业务拓展会造成较大影响。

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