半导体设备国产化专题四:长江存储等采购测试设备几乎100%依赖进口,半导体设备国产化专题四

据中国国际招标网数据统计显示,长江存储采购的探针台、测试机的国产化率均为零,而长电科技采购的测试设备、分选机中,也很少见到国产品牌。尽管从技术难度上看,封测环节的检测设备相比晶圆制造中的量测设备要容易一些,但进口品牌的比例也接近95%以上。

    后道测试市场以SOC、memory测试为主,我们预计全球市场规模约为40亿美元。半导体检测大体可以分为前道的过程工艺控制检测(ProcessControll)和后道的测试环节。测试环节则包括封装前的中测(CircuitProbing),即搭配使用集成电路测试机和探针台对每一粒芯片进行电压、电流、时序和功能的测量,以及封装后的FinalTest(FT),按类别分,后道检测包括SOC测试、TF测试、存储芯片测试、模拟芯片测试等,SOC测试市场规模约为25.5亿美金,占比60%左右,memory测试设备市场规模11.5亿美金,占比30%左右,分选机约为9亿美金。

    半导体测试市场被Teradyne、爱德万等高度垄断。泰瑞达市占率40-50%,爱德万市占率40%-50%左右,Cohu占5-10%左右,泰瑞达在SOC测试市场占有率高于爱德万,而memory测试是爱德万的传统优势。在国内市场上,仍以Teradyne、爱德万的测试设备为主,只是爱德万因在大陆根深蒂固,因此爱德万在中国大陆市占率会略高一些。

    长电科技:测试设备主要来自进口品牌。

    自2012年至今,长电科技公开招投标的测试设备合计559台,其中外观检测55台,占比10%,测试系统/测试机/测试仪271台,占比48%,分选机97台,占比17%,编带机等辅助设备136台,占比24%。

    长电科技测试设备采购基本上全部来自进口品牌,以美国、日本、韩国、中国台湾、新加坡和德国等地品牌为主。其中外观检测设备主要来自美国(KLA、MVP)和中国台湾(竑騰科技、由田),测试系统/测试机/测试仪主要来自中国台湾(久元)、美国(Teradyne)、日本(Advantest)和韩国(INNO)。分选机主要采购韩国的HANMI和中国台湾的鸿劲科技。

    长江存储:测试机、探针台也主要来自进口品牌。

    长江存储累计采购400多台量测设备,其中大部分是关键尺寸、离子浓度、电子束等工艺良率管理设备,还包括132台测试机、108台探针台。

    (1)测试机主要采购美国Teradyne和日本厂商Advantest的设备,其中来自日本Advantest84台,占比64%,来自美国Teradyne44台,占比34%。

    (2)招标108台探针台中,仍处于招标状态有51台,已中标的探针台57台,其中日本东京精密29台,占比51%,韩国Semics21台,占比37%,美国CASCADE4台,占比7%。

    投资建议:继续看好半导体设备行业

    从长江存储采购的探针台、测试机,以及长电科技采购的测试设备、分选机等的国产化情况看,后道测试设备以及探针台等的国产化程度非常低。已上市公司长川科技、精测电子、华兴源创以及非上市公司北京华峰等致力于测试设备和探针台国产化,机遇与挑战并存,建议关注。

    (1)长川科技:加快新产品探针台和数字测试机的研发,并购STI有望导入光学外观检测产品进入大陆市场,并表收入规模接近1亿美金,净利润接近RMB1亿元,是后道测试设备和探针台国产化的主力。

    (2)精测电子:与韩国技术合作,成立武汉精鸿,致力于测试设备本土化,加上上海精测半导体布局前道工艺良率管理,国产化空间大。

    (3)华兴源创(待上市):布局半导体测试设备业务多年,但集成电路领域的测设设备还有待突破。

    风险因素:贸易战影响全球经济进而影响全球半导体行业周期复苏。