TMT一周谈之电子:华为切换部分供应链带来国产产业链长期机会

东南亚首个开通 5G 网络的国家出炉!华为是核心供应商据新华社报道,菲律宾电信巨头环球电信公司于 20日正式启动该国首个5G 商用网络服务,华为公司是其核心设备供应商。菲律宾也因此成为东南亚首个开通 5G 网络的国家。预计在 2020年, 5G 网络将会覆盖菲律宾全国,目前在 4G 方面菲律宾处于落后的局面,而在即将到来的 5G 时代,由于华为的帮助,则会让菲律宾处于领先地位。 我们对 5G 的全球推进及 5G终端渗透速度保持乐观,关注天线有源化及射频前端集成化趋势,推荐硕贝德、立讯精密、顺络电子、鹏鼎控股、环旭电子。

    华为手机出货量海外降 40% 国内大幅增长6月 17日, 华为创始人任正非与美国技术专家乔治·吉尔德、尼古拉斯·尼葛洛庞帝在深圳进行了 100分钟的交流, 期间提到, 任正非证实, 华为海外市场智能手机的出货量确实如彭博社报道的信息, 下滑了 40%,但在国内,华为手机销量实现了大幅增长。未来两年华为会减产,今明两年的销售收入都会在 1000亿美元左右。任正非称,这两年要进行很多版本的切换,这些切换需要时间,也需要磨合和检验。他预计,华为 2021年可以重新焕发出勃勃生机。 我们推荐国产产业链自主可控, 与本土品牌关联度高且业绩弹性大的硕贝德、顺络电子、光弘科技。

    ICinsights: 韩国和中国公司去年 IC 销售额增长速度超过行业增速根据 ICinsights 发布的最新报告显示, 2018年,美国公司占全球 IC 市场总量的 50%以上,其次是韩国公司,占 27%,比 2017年增加 3个百分点。

    日本则以 7%位居第三,中国台湾公司与欧洲公司 IC 销售额占总销售额均为 6%,然后是中国大陆占 3%。同时, 韩国和中国公司是去年唯二增长速度超过整个集成电路产业( 14%)的地区/国家。 我们认为, 更高质量的经济增长模式在我国已是大势所趋, 建议关注半导体作为“新基建”方向的投资机遇,推荐北方华创,关注中芯国际、华虹半导体。

    本周专题:新宏观环境下,本土终端品牌发展带来本土 EMS 企业跃阶机会以智能终端(包含智能手机)、通信网络设备、汽车电子为代表的电子产品生产过程中,都经历设计、零部件采购及制造 3大流程,都需要 PCBA。随着市场发展迅速、创新技术层出不穷,细分电子产品需要产业链针对需求的变化快速的响应,进而催生庞大的产业链服务市场。中国大陆, 目前作为全球智能终端最大的生产制造及消费市场,叠加中美贸易战带来的新宏观环境,给本土 EMS 企业的发展带来跃阶机会。同时国产智能终端、通信设备全球高市占率对应的规模和体量,也需要在大陆本土培养出一批优秀的 EMS 企业,将国产智能终端、通信设备终端品牌商作为 Tier1的客户。

    投资组合硕贝德、顺络电子、视源股份、立讯精密、海康威视、光弘科技、利亚德、鹏鼎控股、环旭电子、洲明科技、京东方 A、北方华创、锐科激光风险提示: 经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险