医药生物行业周报:卫健委发布医用耗材管理办法

主要观点

    本周医药生物行业指数上涨5.00%,跑赢沪深300指数0.10个百分点。各子行业中,医药商业上涨3.91%,化学制剂上涨6.50%,医疗器械上涨5.47%,化学原料药上涨5.31%,生物制品上涨4.74%,中药上涨5.12%,医疗服务上涨2.36%。

    上市公司公告:

    恒瑞医药:引进新型口服小分子选择性真菌CYP51抑制剂VT-1161;普利制药:地氯雷他定收到EDQM签发的CEP证书;复星医药:ORIN1001获得快速通道认证。

    行业要闻:

    国家卫健委、国家中医药局发布《医疗机构医用耗材管理办法(试行)》;国家卫健委公示第一批鼓励仿制药品目录建议清单;CDE发布《国内特有品种评价建议》。

    最新观点:

    本周医药生物行业指数上涨5.00%,跑赢沪深300指数0.10个百分点,较上周末绝对估值有所上升但估值溢价率小幅下降,细分板块均呈上涨趋势,其中涨幅最大的是化学制剂板块(+6.50%),涨幅最小的是医疗服务板块(+2.36%)。近期,国家卫健委发布《医疗机构医用耗材管理办法(试行)的通知》,文件明确了医用耗材的定义和分类,对管理对象、管理内容、耗材采购、管理制度、监管措施等方面做了相关要求。一方面,国家层面上对医用耗材采购加强管理,另一方面,地方层面上北京市等部分省市陆续出台取消医用耗材加成的政策,均体现了对医用耗材价格的抑制,有望加速国产医用耗材进口替代的同时助推医保资金的腾笼换鸟,提高优质医疗资源、优质医疗服务的可及性,建议从板块的结构性机会入手,关注非药板块及创新产业链,包括医疗服务、商业零售、CRO/CMO/CDMO等。

    风险提示

    政策推进不及预期风险;药品招标降价风险;药品质量风险;商誉减值风险;中美贸易摩擦加剧风险等。