机械行业周观点:工程机械发展具备韧性,汽车电动化大势所趋

机械行业观点:

    1)轨交板块:北京八通线南延安装系统设备,洛阳地铁1号线1标段6区间全贯通。北京地铁八通线南延综合系统工程设备安装工作全面展开,从6月份开始,要在3个月内完成施工任务。洛阳地铁1号线1标段8.4公里的盾构区间隧洞建设任务全部完工,目前1号线仅剩一个隧洞仍在掘进中。建议关注中国中车、思维列空。2)新能源汽车:工信部启动新能源汽车安全排查,电动化大势所趋。6月17日工信部发布关于新能源汽车安全隐患排查工作的通知,要求各车企开展新能源汽车安全隐患排查工作,并如实上报相关情况,否则将暂停或取消企业及产品公告,并从新能源汽车推广应用推荐车型目录中剔除等处罚手段。当前,全球多个国家纷纷列出禁售传统燃油车时间表,汽车电动化已是大势所趋。我国对于新能源汽车的推广布局,走在了世界的前列。我们认为,在技术升级/供求层面政策推动下,国内新能源汽车市场有望维持快速发展。建议关注先导智能、克来机电、赢和科技。3)半导体设备:全球芯片产业中国市场份额提升空间大,百识第三代半导体项目落户南京。根据美国数据统计公司ICInsights数据,中国的无晶圆厂/有晶圆厂全球市场份额分别为13%、1%,合计市场份额3%,未来份额提升空间大。6月18日,南京百识第三代半导体项目正式落户南京浦口经济开发区。项目总投资10亿元,项目计划在浦口经开区投资建设研发中心及生产线,整合海外创新技术与国内产业资源。建议关注北方华创、长川科技。4)工程机械:行业发展具备韧性,龙头股迎配置良机。2019年前5个月挖机行业累计销量已创历史新高,基于去年的高基数,同时叠加基建房地产投资增速回落,5月销量同比下滑符合市场预期。但是,工程机械龙头三一、徐工同比增速为14.52%、10.64%,数据超出市场预期。我们认为当前工程机械龙头价值本色依旧,未来在市占率提高、海外市场拓展的推动下,依然有望维持较好表现。建议关注三一重工、恒立液压。

    上周行情回顾:机械设备板块指数上涨4.86%

    上周(2019.06.17-2019.06.21)机械设备行业指数上涨4.86%,跑输沪深300指数0.04个百分点,跑赢中证500指数0.15个百分点,跑赢创业板指数0.06个百分点,整体表现在28个行业中涨幅排名第11。

    按照申银万国行业分类,上涨行业27个。涨幅最大的5个子板块分别是非银金融(10.16%)、计算机(7.55%)、传媒(6.37%)、休闲服务(6.33%)、电子(5.58%);涨幅最小的5个子板块分别是农林牧渔(-1.55%)、建筑材料(1.74%)、有色金属(1.93%)、房地产(2.25%)、钢铁(2.53%)。

    风险分析:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。