海外科技半导体行业周报:贸易紧张局势缓和,行业指数乐观反应,整体产业维持观望

一周市场回顾

    费城半导体指上涨3.98%;

    A股半导体指数上涨5.46%;

    台湾地区半导体指数上涨3.52%。

    行业看点

    6/18美国总统特朗普18日宣布,他将在6月28日-29日大阪G20期间和中国领导人习近平会晤,此前中美两国将重启贸易谈判。这场尚未正式安排的会晤目的是修补两国关系,同时缓和贸易紧张局势。三大半导体指数上周同步上涨,中美元首会确定于G20峰会举行,贸易冲突紧张情势转趋和缓,全球半导体产业终得以松口气,尤其先前华为禁止令,影响层面扩及全球半导体产业生态链,全球产值大幅衰退,之前全球芯片龙头博通宣布下修财测,让产业对于2019年下半年成长预期下滑。目前中国政策支持集成电路发展方向不变,甚至可能加大支持力道,预计未来3-5年中国半导体发展成长性仍将优于全球,短期看到产业对于贸易摩擦的影响担忧加剧,短期行业情绪相对保守,但集成电路产业作为战略新兴板块持续成为市场焦点,持续重点关注国内半导体产业链各环节龙头标的,尤其以有机会突破国际大厂限制,各个细分项龙头厂商,在自身加速研发,提升产品效能及竞争力,国内政策端给予国内半导体产业的支持不变,当前时点我们看好A股半导体产业重点标的投资机会不变。

    重点公司

    1、北方华创:泛半导体设备龙头,科创板估值映射核心标的。半导体设备作为集成电路产业最上游核心,国产替代最关键环节,兼具战略性及稀缺性,考虑潜在半导体设备厂商有望登陆科创板,公司作为对标映射标的值得关注。

    2、韦尔股份:豪威并购在即,成就大陆“模拟+CIS”龙头。Omivision作为全球顶尖光学Cmos芯片厂商,与韦尔联姻有望实现“全球技术底蕴+本土销售体系”的深度融合。

    3、兆易创新:存储芯片国产替代龙头。中长期看,兆易创新作为国内存储龙头,政策支持逐步加码,5G、超高清视频计划等趋势落地亦将大幅提升存储芯片需求量,积极关注合肥长鑫Dram进展。

    4、汇顶科技:创新研发型平台新品迭代持续落地,国产机引领屏下指纹新趋势。19H2有望看到公司指纹以外新产品布局逐步落地,增添新成长动力;看好公司内在技术底蕴驱动下的持续创新能力。

    5、扬杰科技:功率半导体本土龙头,光伏需求预期逐步回暖。积极布局SiC新赛道,产品线布局逐步完善,我们看好扬杰科技作为本土功率器件优质厂商的发展潜力。

    6、三安光电:化合物半导体龙头,国产替代领军企业。公司以LED芯片技术为根基,延续Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体研发生产经验,业务范围拓展至通讯射频、光通信与电力电子等三大领域,分别对标稳懋、Lumentum、英飞凌三大巨头,成长路径清晰可鉴。

    风险提示:新技术、新应用增长不如预期、库存去化速度低于预期、国际政治局势变化。