高端制造:无人机产业蓬勃发展,军民两用市场空间广阔

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黎韬扬 日期:2019-06-25

本周数据与行业事件点评

    1、 本周上证综指上涨 4.16%,收于 3001.98点。 同期上证高端装备制造 60指数上涨 4.22%,收于 6562.58,跑赢大盘 0.05个百分点。从行业板块来看, 非银行金融、 计算机、 餐饮旅游等板块涨幅较大, 农林牧渔、 有色金属、房地产等板块跌幅靠前。

    2、 本周表现位居前十位的个股为: 长川科技( 16.34%)、 浙江鼎力( 15.74%)、 海默科技( 14.23%)、 华中数控( 14.19%)、 安达维尔( 13.22%)、 上机数控( 11.97%)、 迈为股份( 10.74%)、 精测电子( 10.05%)、 杰瑞股份( 9.90%)、 天奥电子( 9.60%)。

    3、 板块估值方面,高端装备制造板块整体估值为 42倍,处于历史底部水平。 分板块来看,卫星及应用、海工装备、新材料(高端装备制造)板块估值高于整体水平,智能制造装备、轨道交通装备、 航空装备板块估值水平较低。

    4、 2018年深圳无人机企业超过 360家,每年交易规模突破 400亿元。

    点评: 无人机在民用领域得到了快速发展。 民用无人机可分为工业级与消费级两种,目前, 消费级无人机主要用于个人航拍,大疆占据着国内主要市场。 工业级无人机则可以用于多个领域,包括农业植保、物流运输、电力巡检和测绘等等,目前大部分涉足无人机业务的上市公司集中在工业级无人机领域,竞争已从消费级转向工业级。

    相比有人机,军用无人机性价比更高,且更符合未来战争发展需要: 一是无人机没有人员伤亡的风险;第二,无论是研发、制造,还是使用以及后期维护,其成本都远远低于有人机;第三,不用考虑驾驶舱和人体耐力,其气动性能、隐蔽性和工作时间都要大幅优于有人机。

    我们认为, 我国军用无人机未来将保持高速增长,主要基于以下三点原因: 一是无人机效费比高,复合未来战争需求, 在国防支出中的比例将不断提升;二是相比于美国, 我国无人机在机型、数量上仍有一定差距,发展空间更广阔;三是军用无人机的应用领域仍在不断拓展,从最开始的靶机到如今察打一体的实现,未来无人机将在运输、信息中继、电子干扰等方面实现更多的功能。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
桃李面包 中性 -- 研报
建设银行 持有 -- 研报
工商银行 持有 -- 研报
农业银行 持有 -- 研报
招商银行 持有 -- 研报
宁波银行 持有 -- 研报
口子窖 持有 -- 研报
今世缘 持有 -- 研报
海天味业 持有 -- 研报
伊利股份 买入 -- 研报
中炬高新 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
桃李面包 0 0 研报
双汇发展 1.70 2.88 研报
千禾味业 0 0 研报
青岛啤酒 1.28 1.41 研报
汤臣倍健 1.73 1.40 研报
重庆啤酒 0.40 0.44 研报
涪陵榨菜 0.46 0.75 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
天味食品 0 0 研报
恒顺醋业 0.29 0.14 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 34 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
贵州茅台 28 买入 买入
隆基股份 27 买入 买入
华泰证券 27 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
五粮液 26 持有 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 持有
中国国旅 25 持有 买入
万科A 24 买入 中性
三一重工 23 持有 买入
保利地产 23 买入 买入
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 买入
芒果超媒 23 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 419 73 226
汽车制造 364 30 216
钢铁行业 340 28 212
化工行业 278 52 96
电子器件 277 48 156
金融行业 276 23 134
生物制药 242 42 138
建筑建材 239 33 122
机械行业 209 42 91
酿酒行业 180 16 103
家电行业 180 14 111
房地产 179 22 117
酒店旅游 179 20 62
交通运输 162 22 75
食品行业 146 21 68
有色金属 141 33 56
商业百货 136 19 79