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销量破亿时间缩短,华为智能机竞争力显著增强

    1、上周,华为nova5系列新品发布会在武汉召开。发布会上,华为终端手机产品线总裁何刚宣布,2019年5月30日,华为手机年度全球发货量突破1亿台,仅用时149天。2015年、2016年、2017年、2018年华为手机1亿台销量达成时间分别为355天、287天、254天和198天。华为手机销量破亿时间正在逐渐缩短。

    根据此前Gartner报告,在全球智能手机销量下降2.7%的背景下,华为智能机逆势增长,市场占有率超过苹果,居于全球第二。在我国市场,华为智能手机在高端产品领域也取得了长足的进步。根据CounterpointResearch最新数据,在我国600~800美元高端智能机市场,华为市场占有率达到了48%,首次超越苹果居于市场第一。尽管如此,由于华为智能机海外销量占比较高,在中美贸易摩擦的背景下,2019年华为智能机全球销量走向仍存在一定的不确定性。

    2、我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。

    3、风险提示:技术发展及落地不及预期;产业政策向负面变化;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。