计算机行业周报:《重组办法》助力产业升级,安全可控进程加速

投资要点

    行业动态:1)中国证监会和英国金融行为监管局发布联合公告,原则批准上海证券交易所和伦敦证券交易所开展沪伦通业务,沪伦通正式启动。2)中国证监会公告,拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标,支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级。3)全球第二大指数编制公司富时罗素(FTSERussell)首次纳入A股生效,被动资金将全部到位。4)美国职场即时通讯应用Slack的母公司SlackTechnologies采取“直接上市”模式在纽交所挂牌交易,股票代码为“WORK”。

    本周投资观点:

    上周计算机板块上涨7.55%,相对沪深300指数上涨2.65%,相对创业板指上涨2.75%。受到中美科技争端的影响,市场整体处于持续震荡的行情。我们认为安全可控是未来2-3年计算机板块最大的主线,在中美科技、贸易争端持续不断的背景下,自主可控板块行情有望持续演绎。

    6月18日,美国商务部产业与安全局(BIS)将五家中国公司纳入“实体清单”,包括总部位于中国的天津海光、中科曙光、成都海光集成电路、成都海光微电子技术和无锡江南计算技术研究所。我们认为中美科技争端已经发展到了白热化的地步,美国的限制性实体名单仍有可能持续新增,从通信和超算,延伸至芯片、操作系统、存储、服务器、数据库乃至应用软件层面,自主可控和国产替代势在必行,安全可控板块有望成为未来2-3年最大的投资主线。

    6月20日晚间,证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称《重组办法》)向社会公开征求意见。我们认为适当放松当前环境下借壳上市行为的管制,有利于提升企业盈利能力和水平,改善市场风险偏好和流动性;更重要的是,对创业板企业的借壳上市有限制的放开,有利于引导经济结构转型升级,助力高新技术产业和战略性新兴产业的发展。

    重点子板块推荐:安全可控、医疗信息化、金融科技、云计算等。

    1)安全可控:受益于自主可控的国家战略需求,国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求,建议关注中国长城(000066)、中国软件(600536)、中科曙光(603019)、紫光股份(000938)、太极股份(002368)、美亚柏科(300188)等。2)云计算:中美云计算产业代差长达3-5年,美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来IT产业发展的必然趋势,建议关注用友网络(600588)、广联达(002410)、浪潮信息(000977)等。3)金融科技:新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆,金融科技企业呈现超高速增长,建议关注恒生电子(600570)、长亮科技(300348)等。4)医疗信息化:受益于国家政策驱动,医疗信息化需求将持续放量,建议关注创业慧康(300451)、卫宁健康(300253)等。

    风险提示:宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。