零售行业周报第293期:风格转变,关注中小市值和国企改革

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿,孙路,邬亮 日期:2019-06-24

零售板块行情回顾过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为4.16%和4.59%,商贸零售(中信)指数的涨幅为4.61%,跑赢上证综指和深证成指。2019年以来(113个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为20.37%和27.27%,商贸零售(中信)指数的涨幅为16.98%,跑输上证综指和深证成指。

    过去一周,商贸零售行业涨幅为4.61%,位列29个中信一级行业的第11位。过去一周,29个中信一级行业中27个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是非银行金融、计算机和餐饮旅游,涨幅分别为10.09%、7.69%和6.71%。2019年以来,商贸零售行业涨幅为16.98%,位列29个中信一级行业的第22位。2019年以来,29个中信一级行业中28个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是食品饮料、农林牧渔和非银行金融,涨幅分别为55.81%、46.98%和45.59%。

    过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、超市和百货,涨幅分别为6.03%、6.02%和4.44%。2019年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是超市、贸易和专业市场,涨幅分别为30.60%、29.00%和14.25%。

    过去一周,零售行业主要的97家上市公司(不含2019年首发上市公司)中,91家公司上涨,4家公司下跌2,家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是北京城乡、大连友谊和东方金钰,涨幅分别为11.70%、11.61%和11.08%。2019年以来,零售行业主要的97家上市公司(不含2019年首发上市公司)中,85家公司上涨,12家公司下跌2,家公司停牌。2019年以来,涨幅排名前三位的公司分别是中兴商业、武汉中商和兰州民百,涨幅分别为82.96%、59.72%和57.46%。

    零售行业投资策略

    展望7月,我们认为随着科创板的推出,以及重庆百货等公司国改进程的推进,市场的风格将有一定的调整。零售淡季,市场对于基本面的预期不高,因此更多在于寻找催化剂和弹性品种抓个股。相对而言,我们看好中小市值零售股在7-8月的行情,一线零售股部分估值相对较高,而低估值品种集中在之前较为不关注的标的中。我们也看好国企改革以及短期黄金珠宝的反弹,前期一再强调的抗通胀黄金珠宝股近期表现不错,而国企改革是未来一段时间一直可以关注的零售题材驱动事件,建议关注30亿以下市值零售个股收购兼并以及重组机会。下周建议关注:首商股份,老凤祥,天虹股份,欧亚集团。

    风险提示:

    居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,人工费用上涨速度高于预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
拉卡拉 买入 -- 研报
山东药玻 买入 -- 研报
中电环保 中性 -- 研报
贵州茅台 买入 1073.52 研报
中国人寿 买入 -- 研报
中国太保 买入 -- 研报
新华保险 买入 -- 研报
中国平安 买入 -- 研报
柳药股份 买入 42.00 研报
华泰证券 买入 -- 研报
招商证券 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
拉卡拉 0 0 研报
山东药玻 0.67 0.51 研报
中电环保 0.60 0.51 研报
贵州茅台 7.35 12.49 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 35 持有 持有
贵州茅台 35 持有 买入
三一重工 33 持有 买入
华泰证券 28 持有 买入
上汽集团 27 买入 买入
隆基股份 27 买入 持有
五粮液 26 持有 持有
通威股份 25 买入 买入
贵州茅台 25 买入 买入
中国国旅 25 持有 持有
中顺洁柔 25 持有 买入
万科A 24 买入 中性
保利地产 23 买入 中性
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 持有
芒果超媒 23 买入 持有
三一重工 22 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 406 74 216
汽车制造 349 31 208
钢铁行业 337 28 210
化工行业 287 52 96
金融行业 260 24 122
电子器件 259 48 147
生物制药 221 42 126
建筑建材 212 33 97
机械行业 207 42 87
房地产 172 22 111
酒店旅游 172 20 56
家电行业 170 14 102
交通运输 162 23 76
酿酒行业 148 15 84
有色金属 141 34 55
服装鞋类 128 16 69
商业百货 128 19 77