房地产行业周报:政策弱幅高频反复,资金结构性略有收紧

房地产行业数据:上周45个重点城市新房合计成交712.5万平米,环比上升5.2%;6月截止上周一手房合计成交2,005万平米,较5月同期环比上升9.2%,较去年6月同期同比上升18.2%;其中,一、二、三、四线城市上周成交面积分别环比变化:+24.9%、+2.6%、+1.2%、+2.4%,当月月成交同比分别为:+30.7%、+27.2%、-2.1%、-4.4%。15城可售面积为7,798万平米,环比上升1.1%;3个月移动平均去化月数为8.6个月,环比上升0.1个月。

    主要政策新闻:证监会拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标,“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月等。国家发改委:我国正处于城镇化快速发展的中后期,还有很大发展潜力。经参头版:下半年逆周期调节将再发力,充分发挥投资在稳增长中的关键作用。西安从外迁入的居民落户社保满一年及非本市户籍社保满5年可购房。天津、杭州上调首套房贷利率,苏州、厦门多家银行停止发放按揭贷款。境内发债环境持续收紧,多家房企拟发行海外债。长三角一体化发展规划纲要已编制完成,示范区将设在沪苏浙交界处6个建制镇。养老服务“最后一公里”的社区居家养老,正受到决策层密切关注。1-5月碧万恒等7家房企销售规模破千亿,大型房企资金优势凸显,土地资源有望进一步集中于头部企业。

    公司动态跟踪:招商蛇口以2.95亿元出售其太子湾商务大厦物业给粤荣租赁;公开发行公司债5亿元;拟回购股份总额不超过40亿元且不低于23.26亿元,回购价格不超过23.12元/股。保利地产针对公司2018年度利润分配及资本公积金转增股本的影响,将公司股票期权激励计划的行权价格由8.01元/股调整为7.51元/股。荣盛发展发行供应链ABS4.44亿元,其中优先级联荣 1A规模4.2亿/7.8%。

    一周板块回顾:板块表现方面,SW房地产指数上涨2.25%,沪深300指数上涨4.9%,相对收益为-2.65%,板块表现弱于大市,在28个板块排名中排第25位。个股表现方面,SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为:世纪星源、亚太实业、海德股份、匹凸匹、洲际油气。

    风险提示:房地产调控政策超预期收紧以及行业融资政策超预期收紧。