电子行业周报:华为发布麒麟810芯片,LED封装产品持续下跌

类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:刘舜逢 日期:2019-06-24

行业动态:1)华为发布7nm制程麒麟810芯片:6月22日,华为消费者业务手机产品线总裁何刚在武汉发布了华为麒麟810芯片,该芯片采用7nm制程,采用了华为自研的达芬奇架构的NPU。麒麟810诞生后,华为麒麟芯片组成了三个系列,分别是面向旗舰产品的麒麟9系列、面向高端产品的麒麟8系列,面向中端产品的麒麟7系列。华为发布的最新手机产品华为nova 5 系列手机,便首次搭载了这一全新麒麟810芯片,而nova5 Pro则搭载了华为麒麟980芯片。现阶段一部智能手机中,主要使用的芯片包括主芯片(麒麟系列属于这一类)、基带芯片、射频芯片、存储芯片、摄像头芯片、显示/触控芯片、指纹识别芯片、电源管理芯片、连接芯片等。从国产程度来看,仅少数公司在部分领域取得了突破,例如海思的麒麟芯片、汇顶的指纹识别芯片等,整体上与业界先进水平差距较大,在国内政策扶持下,建议持续关注芯片进口替代,如指纹识别厂商汇顶科技和内存厂商兆易创新。2)LED封装产品持续下跌:2019年5月,中国市场部分大功率及中功率LED封装产品价格继续下跌。大功率的5050及7070产品价格跌幅在1%-4%,中功率的2835产品价格下滑较为明显,0.2W及0.5W产品价格分别下调4.7%和5.1%。在车用LED封装部分,2019年上半年全球车市持续低迷且销量下滑,主流车用LED封装产品价格下调2%-3%。在全球经济形势整体下行压力下,LED应用产品需求增速有所放缓。另外,过去几年国内政府对采购MOCVD进行大幅补贴,导致上游LED芯片和封装的产能过剩。

    二级市场信息:本周申万电子行业上涨5.58%,跑赢创业板指0.78%。板块方面,申万板块非银金融、计算机、传媒、休闲服务涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第5位。另外,纳斯达克指数上涨3.01%,费城半导体指数上涨3.98%,台湾电子指数上涨3.27%。个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别为长方集团、东晶电子、惠威科技、GQY视讯、韦尔股份、汇顶科技、力源信息、惠伦晶体、联创电子、弘信电子;跌幅排名前十的是铭普光磁、睿能科技、ST猛狮、奥瑞德、康强电子、金安国纪、丹邦科技、横店东磁、兴森科技、世运电路。

    投资建议:5G通讯为射频器件行业带来新的增长机遇,一方面射频模块需要处理的频段数量大幅增加,另一方面高频段信号处理难度增加,系统对射频前端性能的要求也大幅提高。建议关注手机天线厂商立讯精密、信维通信;滤波器厂商麦捷科技以及射频电感龙头企业顺络电子。

    风险提示:1)5G进度不及预期:5G全面商用在有序推进,未来可能出现不及预期的风险;2)中美贸易摩擦走势不确定的风险:如果中美之间的贸易摩擦进一步恶化,会对产业链公司产生一定影响;3)手机增速下滑的风险:随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 639 82 348
汽车制造 472 36 274
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