环保及公用事业行业周报:关注固废板块投资机会,动力煤现货市场企稳回升

行业观点:垃圾分类热点持续,动力煤坑口价格持续下跌

    环保:垃圾分类热点持续,关注股价尚未明显反应的固废标的。6月垃圾分类迎来政策大力支持,垃圾分类体系完善后固废全产业链均有望受益,其中环卫装备、垃圾焚烧和餐厨垃圾处理等三个子行业受益程度最大。从估值上看,多数个股2019年预测PE在20x以下,而行业增速超20%,仍有提升空间。电力:坑口煤价持续下跌,港口现货企稳回升。本周榆林煤价继续承压下行,坑口市场仍呈现供需两弱走势,但随着产能加快释放,预计坑口市场供需将走向宽松。整体港口动力煤现货价格企稳回升,港口库存持续下行。前期安全检查及煤管票的影响预期基本已被市场消化,预计加快释放的产能和下游需求持续走低将会导致煤价继续承压。燃气:全国LNG价格企稳回升,到岸价环比上升。本周济南、天津、河北LNG均价环比分别-93、-73、-81元/吨,上海、广东维持3600和3650元/吨。油价止跌反弹,LNG到岸价本周均价为1.11元/方,环比上升4.64%,购销价差下降至1.48元/方。

    投资策略

    环保方面,继续推荐环卫装备市占率20%的领军者【盈峰环境】,以及被低估的河南垃圾焚烧发电运营商【城发环境】,继续关注【上海环境】。需求持续低迷,煤价回归绿色区间的逻辑不变,而中部火电利用小时数有望维持高位,推荐【长源电力】,建议关注估值低位、神皖能源注入持续推进的【皖能电力】。

    风险提示

    1、相关政策落地不及预期;2、煤炭需求增长超预期。