环保工程及服务行业:垃圾分类板块崛起,关注产业链受益标的

垃圾分类推进力度空前,带动运输端及产能端建设投资。受垃圾分类政策影响,上周环保板块涨幅14.3%,行业中居首。垃圾分类由提倡变强制,今年46城启动、五年内全国建成,政策规格及推进力度空前,将带动运输端及产能端建设投资空间加速释放。复盘日本,其垃圾分类较为严厉,半数地区实行按量收费,减量化及资源化效果显著。

    全程分类,固废全产业链受益,板块延续高景气。垃圾分类从收集、运输到处置将全程分类,否则垃圾先分后混将失去意义,对应产业链中环卫转运、餐厨垃圾处置、垃圾焚烧领域均有望迎来投资机遇,新增设备购置及装置建设空间约1600亿元:1、环卫领域,新增垃圾分类收集装置及分类运输专车需求,如餐厨垃圾车、有害垃圾车等中高端垃圾转运车,对应新增湿垃圾转运车市场空间约100亿元,利好环卫装备龙头龙马环卫、盈峰环境;2、餐厨垃圾领域,餐厨及厨余为主的湿垃圾有机质多、热值低,不宜与普通垃圾混燃,需经厌氧发酵等工艺专项处置,过去由于分拣效果差收运效果不理想,干湿分离后处置建设必不可少,餐厨垃圾建设市场空间约274亿元,厨余垃圾市场空间约1200亿元,餐厨垃圾技术及设备供应商维尔利大有可为;3、垃圾焚烧领域,拥有餐厨垃圾处置全产业链模式的企业率先受益,建议关注优质垃圾焚烧企业瀚蓝环境,且干湿分离后垃圾热值提升,吨上网发电量及运营效益提质,可关注公司吨发、垃圾进厂量情况。

    行业新闻:1)中共中央办公厅、国务院办公厅印发《中央生态环境保护督察工作规定》2)工信部强调完善产业、财税、金融等相关政策支持水泥窑协同处置生活垃圾3)无锡、贵州、湖北、成都、上海等多地出台相关政策推动垃圾分类。

    板块行情回顾:上周环保板块表现较好,跑赢大盘,跑赢创业板。上周上证综指涨幅为4.2%、创业板指涨幅为4.8%,环保板块(申万)涨幅为14.3%,跑赢上证综指10.1%,跑赢创业板9.5%;公用事业涨幅为5.5%,跑赢上证综指1.4%,跑赢创业板0.7%。

    风险提示:垃圾分类效果及餐厨市场推进不及预期、测算可能有误。