军工行业2019年中期策略::聚焦军工核心装备、军工资产证券化、军工自主可控三条主线

投资建议:下半年短看阅兵行情,长看武器装备升级换代,重点看好航空装备、新材料等板块 上半年军工行业走势强于大部分SW行业,总体上看,我们认为下半年军工催化剂更多,近的有建国70周年大阅兵,远景的有十三五规划的十大军工央企资产证券化率考核,我们对下半年军工行情仍然持乐观态度,投资重点把握军工核心装备、军工央企改革(资产证券化)、军工自主可控(军工新材料、军工信息化)三条主线。

    重点推荐:军工核心装备:中直股份、中航沈飞、中航光电、航天电器,军工央企改革:中国船舶、国睿科技、四创电子,军工自主可控:宝钛股份、钢研高纳、光威复材。

    风险提示

    1)新型武器列装进度不达预期

    2)军工订单招标采购、交付不达预期

    3)军工集团改革不达预期,资产证券化不达预期

    4)民参军板块上市公司的并购商誉减值风险、大股东股权质押风险