通信行业周报:5G建设周期启动,推进速度有望超预期

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:徐勇 日期:2019-06-20

行业要闻

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    移为通信:公司未来会有一些 5G 相关产品出l 走势与估值

    本周以来大盘一直保持横盘震荡趋势,在量能不断萎缩的背景下,整体走势转弱,各个板块均为下跌。本周的通信板块经过前期 5G 牌照发放消息刺激后,重新趋于调整趋势中,行业整体下跌 3.40%,跑输中证 500指数 1.3个百分点,在申万 28个子行业中跌幅居前。子行业中,通信运营下跌 3.17%,通信设备下跌 3.45%。本周通信板块的设备和运营板块走势较为一致,虽然有小盘股走势突兀,但是行业调整趋势明显。通信个股中,上涨的数量和幅度都偏小,只有军工概念品种有所走强,如欣天科技、全信股份和七一二,而前期涨幅较大的个股持续性回调,如鼎信通信、神域股份和银河电子等。

    截止到 6月 18日,剔除负值情况下,BH 通信板块 TTM 估值为 39.29倍,相对于全体 A 股估值溢价率为 275.61%。l投资策略

    经过上周的脉冲,大盘重回盘整,但是这并不代表行情结束,更归结为一种蓄势。本周通信板块经历过 5G 牌照发放后,重归于平静。发牌之后,国内的 5G 建设就会进入大规模商用阶段, 今年预计将在 40个城市布设 5G 网络,建立 40万站,这大大超过年初大的预期。因此对于现阶段 5G 行情,我们主要从两方面入手:一方面是根据 5G 建设周期,最先起步的网规类企业将是率先获益的对象,因为运营商 5G 网络建设,设计规划先行,如近期移动已经发布了近 200亿规模的 5G 无线网工程设计集中采购;另一方面我们需要关注在 5G 建设中所出现的新设备、新技术,类似小基站就是 4G 末期才逐步兴起,并将在 5G 时代大规模布设的设备,其市场空间预计达到千亿。未来随着三大运营商加大投入,下半年起将开启国内 5G 投资高峰期。因此我们主要把握住通信行业的主线,重点关注 5G 产业链中关键器件自主化替代的厂商,此类企业将会得到行业内部与政策面两方面扶持,有望借助 5G 建设获得跨越式发展。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐 5G 品种恒实科技(300513)和中兴通讯(000063)。

    风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G 发展不及预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
徐工机械 买入 -- 研报
石大胜华 买入 -- 研报
完美世界 买入 35.50 研报
三一重工 持有 -- 研报
澜起科技 买入 -- 研报
宁波银行 持有 -- 研报
宏大爆破 中性 -- 研报
中新赛克 买入 -- 研报
宁波银行 买入 -- 研报
保利地产 买入 16.08 研报
保利地产 持有 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
保利地产 1.11 1.17 研报
华能国际 0.18 0.37 研报
三峡水利 0.24 0 研报
先河环保 0.41 0.33 研报
旺能环境 0 0 研报
聚光科技 0.48 0.48 研报
新天然气 0 0 研报
华电国际 0.02 0.17 研报
坤彩科技 0 0 研报
桐昆股份 1.60 0.46 研报
中泰化学 0.55 0.41 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 36 持有 买入
三一重工 33 持有 持有
五粮液 28 持有 持有
上汽集团 27 买入 买入
隆基股份 27 买入 持有
华泰证券 27 持有 持有
贵州茅台 26 买入 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 买入
中国国旅 25 持有 持有
万科A 24 买入 中性
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 持有
芒果超媒 23 买入 持有
格力电器 22 持有 买入
三一重工 21 持有 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 426 77 224
汽车制造 358 32 213
钢铁行业 345 28 211
化工行业 288 53 95
电子器件 273 50 156
金融行业 268 23 127
生物制药 227 42 128
建筑建材 214 31 102
机械行业 213 42 93
酒店旅游 178 20 56
房地产 177 23 114
家电行业 167 14 109
有色金属 165 45 56
交通运输 163 23 78
酿酒行业 155 15 91
服装鞋类 153 18 74
商业百货 133 20 76