电子行业周观点:5月国内手机出货量延续回升趋势

类别:行业研究 机构:万联证券股份有限公司 研究员:宋江波 日期:2019-06-19

行业核心观点:上周电子指数上涨2.59%,跑赢沪深300指数0.06个百分点,其中电子制造板块表现最好,上涨3.35%,半导体板块涨幅最小,仅上涨1.09%。目前半导体行业景气度较低,各统计数据均不乐观,投资时点还需等待基本面改善或相关支持政策出台。6月13日科创板正式开板,科技企业有望受到关注。在工信部正式发放5G牌照后,各大运营商已经开始进行5G招标,可适当关注5G产业链相关标的。但目前中美贸易摩擦仍存在较大不确定性,建议短期保持谨慎。

    投资要点:

    半导体板块:科创板正式开板,多家半导体企业过会6月13日科创板正式开板,截止目前,已有安集科技、睿创微纳、澜起科技等多家半导体企业过会,科创板有望提升半导体企业的市场关注度。根据SIA统计,2019年4月全球半导体销售额为321亿美元,环比减少0.4%,同比减少14.6%,较3月13%的降幅继续扩大。WSTS将半导体2019年的增速由增长2.6%下调为减少12.1%。半导体设备出货量也出现大幅下跌,根据SEMI的数据,2019年前四个月的北美半导体设备出货量同比降幅均超过20%,且降幅不断扩大。就我国而言,2019年Q1中国集成电路产业销售额1274亿元,同比增长10.5%。随着中兴、华为事件的发生,未来国家对半导体行业的支持力度有望加大,具有长期确定性,可密切关注政府政策的出台。建议投资者长线布局具有自主技术、财务状况优良且业绩确定的个股。

    消费电子板块:5月国内手机出货量延续回升趋势根据中国信通院的数据,2019年5月我国国内手机出货3829.4万部,同比增长1.2%,延续回升趋势,但增速低于4月的6.7%。2019年1-5月,总体出货量1.52亿部,同比下降4.8%。5G牌照发放后,各大运营商均开始5G招标。目前华为已在全球30个国家获得46个5G商用合同,5G基站发货量超过10万个,在全球排名第一。5G商用后将带动众多新兴应用,包括5G手机、AR/VR、智能音箱等,建议关注业绩确定而估值合理的细分行业龙头。

    风险因素:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险。

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
拉卡拉 买入 -- 研报
山东药玻 买入 -- 研报
中电环保 中性 -- 研报
贵州茅台 买入 1073.52 研报
中国人寿 买入 -- 研报
中国太保 买入 -- 研报
新华保险 买入 -- 研报
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柳药股份 买入 42.00 研报
华泰证券 买入 -- 研报
招商证券 买入 -- 研报

盈利预测

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拉卡拉 0 0 研报
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股票关注度

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贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 36 持有 持有
三一重工 34 持有 买入
华泰证券 29 持有 买入
五粮液 28 持有 持有
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恒瑞医药 23 买入 买入
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三一重工 22 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 427 77 225
汽车制造 359 32 213
钢铁行业 345 28 211
化工行业 297 54 102
金融行业 279 24 134
电子器件 274 50 157
建筑建材 240 34 113
生物制药 228 42 128
机械行业 216 42 94
房地产 182 23 117
酒店旅游 178 20 56
家电行业 177 14 109
有色金属 166 45 56
交通运输 164 23 78
酿酒行业 156 15 92
服装鞋类 154 18 74
商业百货 139 20 82