通信行业周报:中国移动开启5G核心网、无线工程和终端集采,华为全球5G订单持续增加

5G 是十年一遇的代际升级。 5G 网络作为信息基础设施,可以极大地发挥关键投资作用,被认为是我国“新基建”的重要方向之一。 根据信通院测算,预计 2020~2025年我国 5G 商用将直接带动经济总产出10.6万亿元,直接创造经济增加值 3.3万亿元,间接带动经济总产出约 24.8万亿元,间接带动的经济增加值达 8.4万亿元。 我国 5G 商用牌照正式发放,建议重点关注核心器件国产化进度加速下的受益子行业和公司,具体包括 5G 主设备、射频器件和 FPGA 等。

    5G: 中国移动开启 5G 三大领域集采,华为全球 5G 订单持续增加上周, 上证综指上涨 2.53%, 通信板块上涨 1.68%。 从板块催化剂来看, 6月 6日,工信部面向中国移动、中国联通、中国电信和中国广电发放 4张 5G 牌照,我国 5G 正式进入商用建设。运营商层面, 5G 商用牌照发放后,中国移动于近期加快 5G 集采,范围包括核心网、无线工程和终端。设备商层面,华为 5G 设备将被沃达丰用来部署西班牙15座城市的 5G 网络。5G 发牌不是利好出尽、反而是投资盛宴的开启。

    重点推荐:主设备商【 中兴通讯/烽火通信】, PCB 及覆铜板厂商【 沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】,国产环形器【 天和防务】,国产FPGA【 紫光国微】。重点关注:国产滤波器【 世嘉科技】。

    设备商: 华为全球 5G订单持续增加, 10万+专利数量构建国际话语权据德新社消息, Vodafone 于近期宣布, 将采用华为设备在西班牙 15个城市部署 5G 商用服务, 使 Vodafone 成为西班牙市场第一个 5G 网络运营商,西班牙也成为继瑞士、英国之后,又一个开通商用 5G 服务的欧洲国家。华为全球 5G 订单持续增加。同时,根据彭博社消息,华为正在与美国第一大运营商 Verizon 进行长期专利许可谈判,涉及的专利数量超过 230个,价值量或将超过 10亿美元。根据 AcclaimIP 的统计数据,华为在全球拥有 56492项“关键技术”专利,总专利数量在10万个以上,包括电信、网络等领域。华为通信网络技术积累深厚,在全球通信市场掌握极大话语权,因而具备对抗外部压制因素的实力。

    受益于本土设备商华为和中兴全球 5G 市场份额的拓展,我们看好上游核心器件供应商以及国产替代子领域。建议重点关注高频覆铜板、PCB、滤波器和环形器等。

    运营商: 中国移动开启 5G集采, 范围包括核心网、无线工程和终端6月 6日,中国移动公布《 2019年核心网支持 5G NSA 功能升级改造设备采购信息公告》; 6月 10日,中国移动启动 2019年 5G 一期无线工程设计及可行性研究服务集采招标, 预计金额达到 192.58亿元(不含税); 6月 11日,中国移动公告集采 5G 终端 13,100台,其中 5G手机 8,100台, 5GCPE 终端 5,000台。 从进度看,中国移动连续下单5G 核心网设备、无线工程设计和手机终端, 这是自 6月 6日我国 5G商用牌照发放后, 由运营商启动的第一轮 5G 集中采购, 中国移动的先发动力可见一斑,同时也标志着 5G 相关厂商开始进入业绩兑现阶段。

    从金额看, 2019年中国移动资本开支计划为 1669亿元,总体与 2018年持平,其中 5G 相关支出为 170亿元左右。

    风险提示: 5G 商用不及预期。