计算机行业:风起5G,智能网联汽车产业迎发展良机

类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:杨墨,李傲远 日期:2019-06-18

上周大盘上涨,计算机板块走势强于大盘。上周沪深300指数上涨2.53%,收于3654.88点。上周计算机行业指数上涨3.02%,网络安全、智能交通、互联网金融等板块表现较好。

    国内提前进入5G商用时代,智能网联汽车行业将迎来发展良机。5G通信网络对于智能网联汽车产业的推动效应体现在两方面:1)5G落地将满足V2X车路协同的通信需求,通信网络是无人驾驶的核心要素,预计到2020年每辆L3级别无人驾驶汽车每秒须传输超过0.75GB数据,4G网络无法支持,而5G在高速低时延方面的优秀表现可以为车联通信水平带来巨大提升。2)5G技术成熟促进了电信行业和汽车行业的跨行业协作。2016年9月,全球电信与汽车行业共同成立5G汽车联盟,主要成员包括宝马、奥迪、戴姆勒等主流车企以及华为、英特尔、高通等通信巨头,一起探索5G在车联网和无人驾驶领域的深入应用。国内华为战略合作四维图新,亦已入局汽车电子产业。

    智能网联汽车后续产业政策仍存较强预期。2018年12月工信部发布《车联网产业发展行动计划》,是对17年《智能汽车创新发展战略》的补充和加强,指引政策所提到的可量化产业发展目标:2020年智能汽车新车占比达到50%,车联网渗透率达到30%,高速公路的V2X通信网络覆盖率超过90%。按照政策所预期,19年将成为产业重要的质变拐点,为完成20年目标,我们判断今年后续还将有相关政策出台,大概率将聚焦于5G在车联网商用、V2X车路协同等细分领域。

    高精度地图产业有望享需求爆发红利。德系、日系等主流车厂均已公布L3级别车量产计划,首批交付集中在2020-2022年,高精度地图均是无人驾驶解决方案的核心部分。我们预估市场稳定后高精度地图单价约在300-500元,以国内每年2500万台新车估算,市场十分可观。当前国内高德、百度、四维图新三家厂商高精度地图布局最为领先,有望共享产业需求快速释放红利。综合考虑政策导向与产业技术变革,智能网联汽车领域主要推荐标的为四维图新;受益标的:千方科技。

    推荐标的:四维图新(002405)、中科曙光(603019)、中孚信息(300659)、恒生电子(600570)、科大讯飞(002230)、启明星辰(002439)、航天信息(600271)、南威软件(603636)、广电运通(002152)、卫宁健康(300253)、思创医惠(300078)、用友网络(600588)、美亚柏科(300188)、易华录(300212)、金蝶国际(0268.HK)等。

    风险提示:行业估值中枢下移风险。

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