东海证券交通运输行业周报

本周交通运输板块二级市场表现: 本周沪深 300环比上涨 2.53%;

    交通运输板块整体环比上涨 1.65%,涨幅在 28个行业中排第 22。其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子板块分别变动 0.90%、 2.42%、 1.13%, 4.69%, 0.36%, -0.33%,1.30%, 1.96%。

    个股方面(申万): 本周 131只交运股票中:上涨的个股为 100支(占比 76.34%),下跌的个股 27支(占比 20.61%),停牌个股为华北高速(退市)、深基地 B(退市)和外运发展(退市)。涨幅前五的个股新宁物流( 11.95%)、长航凤凰( 10.80%)、长江投资( 8.59%)、海航科技( 7.27%)和富临运业( 7.09%);跌幅居前的个股为密尔克卫( -4.28%)、华贸物流( -3.40%)、欧浦智网( -3.20%)、保税科技( -3.13%)和中远海能(-2.72%)。

    行业重要数据点评: 本周,干散货运输市场表现不佳,其中 BDI 下跌4.66%, BCI 下跌 3.33%, BPI 下跌 6.76%,其中:巴拿马型船南美市场进一步降温,运价、租金下跌;而海岬型船两洋市场则先涨后跌,运价冲高回落。本周,原油运输市场环比上涨 2.95%至 662点,成品油运输指数环比下跌 5.76%至 419点。伴随全球经济增长放缓和石油需求增长减速,国际油价不断下滑。临近周末,两艘油轮在阿曼湾遭遇爆炸袭击,受此影响本周原油价格先跌后涨。航空数据方面, WTI原油周跌幅为 2.74%、布伦特原油周跌幅为 2.28%、汇率为 6.8937,基本与上周持平。根据民航局出具的数据, 5月我国航空运输市场增速回升,然而由于邮轮爆炸事件引起油价大幅上涨,航空成本压力仍在。

    行业新闻动态: 民航局: 5月份我国航空运输市场增速回升; 阿曼湾两艘油轮遇袭起火,国际原油价格直线飙升。

    上市公司重大公告: 多公司发布 5月运营数据。

    投资要点: 建议关注机场、快递板块: A 股三大枢纽机场的业绩驱动力已经逐步完成从航空主导到非航主导的转变。我国机场的非航收入占比以及机场板块估值均小于国外成熟机场,未来发展空间可期。此外,快递市场份额越来越向头部集中,各个中小快递陆续退出小包裹市场。 6月即将迎来年中促销 618,行业需求将迎来一波高潮。建议关注机场龙头以及成本控制力强、服务质量高、增速高的快递标的。

    风险因素: 1、需求疲软,国际贸易摩擦升级 2、政策改革低于预期,产业升级失败 3、油价及汇率大幅超预期涨跌