建材行业周报第二十四周

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:华泰证券研究所 日期:2019-06-18

本周观点:基建加码预期升温,短期关注北方水泥,全年仍看好竣工改善投资建议: 1)短期关注北方水泥:北方需求平稳,夏季错峰开始,南方雨水偏多需求弱,基建稳增长及货币宽松预期加码,推荐冀东水泥、海螺水泥、祁连山; 2)消费建材看好竣工改善逻辑:新开工到竣工周期有加长,依然看好 19年竣工改善,推荐竣工端相关度高的消费建材标的蒙娜丽莎、三棵树,另外推荐定价权强、市占率稳步扩张的北新建材及盈利质量提升,推进多品类扩张的东方雨虹; 3)玻璃关注沙河停产进展及需求改善情况:

    推荐旗滨集团,关注南玻 A; 4)减水剂行业推荐建研集团; 5)长期看好玻纤行业:基本面尚处左侧,建议关注估值历史低位的中国巨石。

    子行业观点水泥:北方地区需求平稳,受益夏季错峰生产,推荐华北、西北水泥标的,南方雨水偏多建议规避。玻璃:浮法玻璃均价周环比小幅提升,观察停产进展、改善仍需。玻纤: 4月以来价格基本平稳,预计全年低位震荡。

    重点公司及动态重点推荐( 1)水泥:冀东水泥、海螺水泥、祁连山;( 2)消费建材:蒙娜丽莎、三棵树、北新建材、东方雨虹;( 3)玻璃:旗滨集团;( 4)减水剂:建研集团;( 5)玻纤:中国巨石。

    风险提示:宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。

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股票关注度

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贵州茅台 38 持有 持有
三一重工 34 持有 买入
中信证券 33 持有 中性
贵州茅台 29 买入 持有
华泰证券 28 持有 中性
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行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 428 74 233
汽车制造 382 30 219
钢铁行业 364 28 212
电子器件 295 49 168
化工行业 295 52 98
金融行业 284 23 135
生物制药 261 42 156
建筑建材 248 33 125
机械行业 216 44 94
酒店旅游 203 20 70
房地产 192 22 127
家电行业 185 14 116
酿酒行业 182 16 103
交通运输 174 22 82
商业百货 155 19 96
食品行业 149 21 69
服装鞋类 148 17 78