轻工制造行业周报:1~5月住宅竣工同比下降10.9%,木浆价格持续下跌

类别:行业研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:陈柏儒 日期:2019-06-18

造纸:近期木浆快速回调,从年内最高点5600降至目前4600,且由于其他木浆系纸种需求疲软、港口库存高企等因素,浆价有望进一步下跌。推荐收入端受益产品结构改善,成本端受益浆价下跌,盈利能力有望持续提升的中顺洁柔。

    家具:5月住宅竣工面积单月同比下滑26.5%,1-5月竣工累积下滑10.9%,和18年比下滑放缓,但未见明显改善。在行业仍受地产因素拖累的背景下,更加考验公司在传统渠道上的精细化运营,以及开拓新渠道、发展新品类的能力。推荐经销渠道能力最强、品类布局最全、整装业务有望带来业绩增量的欧派家居以及软体+定制全方位布局、品牌矩阵不断完善的顾家家居。本周推荐组合是欧派家居、顾家家居、晨光文具、中顺洁柔。

    风险提示:原材料价格上涨,房地产销售增速下行。

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行业关注度

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电子信息 450 75 242
汽车制造 388 31 224
钢铁行业 372 28 217
化工行业 305 52 99
电子器件 299 49 171
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生物制药 262 43 157
建筑建材 250 34 126
机械行业 219 44 95
酒店旅游 203 20 70
房地产 195 22 130
家电行业 190 14 119
酿酒行业 189 16 107
交通运输 174 22 82
商业百货 162 19 99
食品行业 151 21 69
服装鞋类 148 17 78