新能源行业周报:5月份新能源汽车产销略低于预期,坚定看好下半年行情

类别:行业研究 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:张志鹏 日期:2019-06-18

一周市场回顾

    本周上证综指上涨1.92%,中证内地新能源主题指数上涨1.98%。本周锂电池板块表现强于大市,指数上涨3.10%;新能源汽车板块表现强于大市,指数上涨3.41%。

    5月份新能源汽车产销分别为11.2万辆和10.4万辆,略低于预期,坚定看好下半年行情6月11日,中汽协发布了2019年5月份汽车产销数据,其中新能源汽车板块,产量11.2万辆,同比增长16.9%,销量10.4万辆,同比增长1.8%,5月份新能源汽车产销并未达到抢装预期。

    2018年缓冲期前后补贴调整幅度较大,导致市场抢补贴较积极,今年缓冲期前后的调整幅度相对去年较小,5月份的数据显示,新能源客车和专用车销量同比下滑,略低于我们的预期,只有乘用车有一定的抢装。

    整体车市比较低迷,今年5月份我国汽车销量191.26万辆,同比下降16.4%,新能源汽车一定程度受到整体市场低迷的影响。近期刺激汽车消费政策不断出台,我们认为三季度将是汽车产销的转折点,同时,政策多点强调推动新能源汽车的发展,有利于新能源汽车下半年的产销增长。

    对于三季度的预期,由于市场并没有表现很强的抢装预期,我们认为接下来三季度新能源汽车将会走比较稳定的增长行情,叠加新能源汽车运营端的利好政策,今年三季度新能源汽车的表现有望明显好于去年同期。

    投资建议:推荐关注:动力电池标的宁德时代;正极材料标的当升科技;电解液标的天赐材料。

    风险提示:新能源汽车19年产销不达预期,产业政策调整。

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圆通速递 买入 -- 研报
申通快递 买入 -- 研报
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