电气设备行业周报:201关税豁免刺激双面组件需求,5月新能源车销量增速继续回落

新能源车:5月新能源车增速继续回落,看好锂电龙头受益集中度提升

    上游:本周钴跌、锂稳、镍跌。电钴(华南)0%、电钴(金川)-0.4%、硫酸钴-2.4%。碳酸锂(电池级)0%。硫酸镍-1%。

    中游:1)锂电池价稳。2)正极,三元前驱体价跌,三元正极价跌,磷酸铁锂价稳。3)负极,近期价稳。4)隔膜,近期价稳。5)电解液近期略有上涨。恒大将与SK集团在新能源车领域展开合作。

    下游:1)根据中汽协统计2019年5月新能源车销量10.4万辆,同比增长1.8%。2)根据真锂研究统计2019年5月国内生产电动车11.09万辆,同比增长22.78%;动力电池装机5.53GWh,同比增长22.90%。3)国家监测与管理中心发布新能源车运行里程数据,2017年1月至2019年5月平台累计接入新能源车226.76万辆,纯电动、插电、燃料电池汽车占比分别达到84.5%、15.4%、0.01%。继续看好锂电池龙头受益集中度提升趋势。

    光伏:美国豁免双面组件201关税,看好光伏玻璃龙头企业

    上游:1)硅料,菜花料/致密料均价61/75元/kg,0%/0%,价格维持稳定。2)硅片,多晶/单晶硅片均价1.90/3.12元/片,0%/0%。单晶硅片下半年或将供不应求,有利于铸锭单晶抢市。

    中游:1)电池,多晶/单晶PERC单面/单晶PERC双面电池,国内价格为0.89/1.20/1.20元/瓦,0%/0%/0%,PERC电池片需求坚挺,价格保持稳定;晶科打破电池效率和组件功率行业纪录。2)组件,多晶/单晶PERC310W组件,国内价格为1.72/2.20元/瓦,0%/0%,价格稳定。

    下游:1)美国豁免双面组件201关税,刺激双面组件需求,看好光玻龙头;2)国家能源局发布《2018年全国可再生能源电力发展监测评价报告》,看好消纳继续改善;3)陕西、宁夏、山东等多地下发光伏项目竞价细则,加速推进平价项目建设;

    风电:继续看好叶片与海缆环节

    上游:铜涨0.24%,中厚板跌0.49%,环氧树脂价格维持稳定,继续看好原材料价格稳定对上游零部件企业盈利的稳定作用。

    中游:中广核、华能集团先后公布2019年风电机组采购详情,装机发展符合预期。

    下游:陕西、宁夏、山东等多地下发风电项目建设细则,看好未来风电平价时代。

    重点推荐:

    锂电:宁德时代、当升科技、星源材质、天赐材料。

    光伏:硅料龙头、隆基股份、捷佳伟创、迈为股份。

    风电:中材科技、东方电缆。

    风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。