保险行业5月上市险企保费数据点评:二季度代理人增员提质,产品策略分化

中国人寿、中国太保、中国平安及新华保险5月单月保费同比增速为-14.4%,10.4%,13.2%及8.7%,环比增速分别为18.7%,38.1%,13.2%及8.7%。

    本月数据回顾

    中国人寿、中国太保、中国平安及新华保险5月单月保费同比增速为-14.4%,10.4%,13.2%及8.7%,环比增速分别为18.7%,38.1%,13.2%及8.7%。中国人寿5月单月保费同比增速为负,主要原因为二季度主打产品从开门红的年金险和三年、五年期产品转为十年期期交产品,保单销售难度增加,但是预计新业务价值率环比Q1有所提升。

    中国平安5月个险新单同比增速为5.7%,逆转个险新单前4月单月下滑的情况(1-4月个险新单同比增速分别为-20.2%/-2.2%/1.2%/-0.4%)。19年1-5月个险新单累计保费收入为739亿元,累计保费同比增速为-9.1%,降幅收窄(1-4月累计保费同比增速为-11.3%)。开门红销售量压缩及代理人清虚不稳定因素正在逐步消化。

    中国人寿、中国太保、中国平安及新华保险1-5月累计保费的同比增速分别为4.7%、5.4%、8.7%及9.5%,中国平安及新华保险累计保费同比增速领跑上市险企。其中,新华保险:二季度公司着力规划代理人增员,各渠道均有专项增员要求,预计代理人规模及质量有所提升,带动新单保费增长;中国平安:二季度推出返还型长期意外险产品,对于保费增长有正向拉动作用。

    风险提示:

    保障型保险产品保费增速不及预期;市场波动对行业业绩、估值的双重影响;利率下行带来的险企投资不确定性。