有色金属行业:经济下行压力较大,关注黄金板块

类别:行业研究 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:徐鹏 日期:2019-06-18

一周行情回顾:上周,沪深300 指数上涨2.53%,有色板块上涨5.23%,跑赢沪深300 指数2.7 个百分点。有色金属子板块中,钨板块涨幅居前,涨幅为16.3%,其次为稀土板块,涨幅为7.11%。近期,受中国钨协倡议今年钨精矿产量减产不低于10%影响,钨板块表现强势。受缅甸稀土矿进口禁令影响, 国内中重稀土价格维持强势,同时轻稀土价格企稳走强,稀土板块延续强势表现。

    有色金属价格变化:上周,在历经持续的下跌后,基本金属价格有所反弹,但力度相对有限,LME 镍价格上涨2.61%,LME 铅价格上涨2.24%,铜铝价格低位企稳。上周,金属钴价格持平,硫酸钴价格下跌2.38%,四氧化三钴价格下跌0.86%,碳酸锂价格持平,氢氧化锂价格下跌2.27%,三元材料价格下跌0.73%。稀土方面,国内中重稀土价格延续强势,上周氧化镝价格上涨0.76%,轻稀土价格企稳走强,上周氧化镧价格上涨9.09%,氧化钕价格上涨4.72%。

    行业资讯及公司公告:智利Chuquicamata 铜矿因谈判破裂将于6 月14 日开始罢工;Albemarle 开发新工艺,能够将锂产量增加30%;5 月中国电解铝产量环比增加3.6%;中国五矿集团拟于云南省政府深化合作;博威合金拟募集12 亿元用于年产5 万吨特殊合金带材项目。

    投资建议:本周本周个股建议积极关注:黄金涨价受益标的山东黄金(600547.SH)和中金黄金(600489.SH);中重稀土涨价受益标的五矿稀土(000831.SZ)和广晟有色(600259.SH)。此外中长期建议关注具有竞争优势的核心企业:锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业(002466.SZ)、硅基新材料龙头企业合盛硅业(603260.SH)。

    风险提示:矿山大幅投产,有色金属供给增加;全球经济增速大幅下降;全球资本市场系统性风险。

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