有色金属行业周报:短期铜矿罢工+7月废铜禁令,维持铜价看涨预期

上周美元指数 97.55(1.00%),基本金属价格延续颓势,两市镍、铜收涨,镍价表现抢眼,周涨幅超 2%,其中上期所镍价周涨 4.22%领涨。小金属方面,镁价周跌 1.15%至 1.725万元/吨。海绵钛周涨 2.90%至 7.1万元吨。氧化镨钕周涨 3.71%至 36.5万元/吨,钨系产品报价全线下跌,其中钨精矿周跌 3.30%至 8.8万元/吨。贵金属方面,COMEX 金价微涨 0.06%至 1345.3美元/盎司。

    宏观方面,国统局数据显示 5月份规模以上工业增加值同比增长 5.0%,较4月份回落 0.4个百分点, 1-5月国内规模以上工业增加值同比增长 6.0%。

    短期看国内经济复苏仍需时日。

    行业方面,发改委下发《关于开展稀土等战略性矿产资源情况调研的通知》,自 6月 10日起由发改委、工信部及自然资源部分别带队赴内蒙、江西、福建等稀土主要产区开展调研,短期在稀土政策强烈预期氛围下,稀土报价有望继续冲高。智利国家铜业公司(Codelco)与 Chuquicamata 铜矿工会的劳资谈判失败,该矿将于当地时间 6月 14日开始罢工,该矿铜产能 30万吨左右,短期或影响全球铜矿供应。考虑到 7月份国内废 6类进口转为限制类或促使精铜消费提升,我们维持铜价看涨预期。

    行业配置上,我们推荐铜、铝、锌冶炼与钛。短期关注黄金、稀土。

    推荐组合核心组合:江西铜业、紫金矿业、宝钛股份、云海金属、南山铝业。

    上周行情回顾上周沪深 300指数收报 3654.88,周涨幅 2.53%。有色金属指数收报2943.69,周涨幅 5.23%。

    上周有色金属各子板块,涨幅前三名:钨(16.30%)、稀土(9.27%)、黄金(7.11%),涨幅后三名:铝(2.92%)、锂(2.37%)、非金属新材料(1.29%)。

    风险提示:金属价格异常波动,下游不及预期。