化工行业周报:氢氟酸和萤石上涨,化工品整体呈下跌趋势

类别:行业研究 机构:天风证券股份有限公司 研究员:天风证券研究所 日期:2019-06-17

投资观点及建议:

    监管高压常态化,农药行业集中度提升有望超预期,分两条投资主线,一是涨价弹性大品种,受益标的为百傲化学、湖南海利和先达股份等;二是中长期打开成长空间品种,受益标的为扬农化工、利尔化学和广信股份等。新能源汽车产业链 18年行业洗牌, 19年供需格局好转,高端市场继续向好,锂电材料业绩增速有望超预期,推荐电解液龙头新宙邦。内地 LCD 面板厂强势崛起,带动上游国产混晶材料需求高增长,推荐飞凯材料。柴油车国六推行致沸石需求高增长, OLED 业务进入业绩释放期,推荐万润股份。 VE行业格局重塑,厂家近期报价上调,其它品种也酝酿涨价,聚苯硫醚反倾销等对公司利好不断,推荐龙头新和成。业绩有望超预期,长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升。

    一周行情速览:

    基础化工板块较上周上涨 2.04%,,沪深 300指数较上周上涨 2.53%。基础化工板块跑输大盘 0.49个百分点,涨幅居于所有板块第 17位。 据申万分类, 上涨的有: 氯碱 6.78%,氮肥 5.81%,无机盐 5.58%,炭黑 4.62%,其他化学原料 3.96%;跌幅较大的有: 合成革-4.17%,纺织化学用品-2.5%,钾肥-1.3%,粘胶 0.24%,其他橡胶制品 0.26%。

    重点化工产品价格和运行态势:

    本周 WTI 油价下降 3.17%,报价为 52.28美元/桶。 在我们跟踪的 128个化工品中, 33个上涨, 39个持平 56个下跌。 本周涨幅居前的化工产品有:

    醋酸、 苯乙烯、 丙烯、 PX(CFR 中国) 、 涤纶 POY、 纯苯、 EPS、 二氯甲烷、 PTA、 涤纶 FDY。 本周跌幅居前的化工产品有: 液氯、 聚合 MDI、双氧水、 二甲基硅油、 苯酚、 DMC、 生胶、 纯 MDI、 107胶、 环己酮。

    化纤: 粘胶短纤 1.5D 报价 11100元/吨,下跌 0.89%。粘胶长丝:粘胶长丝 120D 报价 37800元/吨,维持不变。氨纶 40D 报价 31500元/吨,维持不变。内盘 PTA 报价 5470元/吨,维持不变。江浙涤纶短纤报价 7250元/吨,上涨 0.79%。涤纶 POY150D 报价 7550元/吨,下跌上涨 2.93%。

    腈纶短纤 1.5D 报价 17400元/吨,维持不变。

    农化: 华鲁恒升(小颗粒)尿素报价 1900元/吨,下降 0.52%。四川金河粉状 55%磷酸一铵报价 2100元/吨,维持不变。西南工厂(64%褐色)磷酸二铵报价 2600元/吨,维持不变。青海盐湖 60%晶体氯化钾报价 2350元/吨,维持不变。新疆罗布泊 51%粉硫酸钾报价 3100元/吨,维持不变。新安化工草甘膦报价 23500元/吨,下降 2.1%。利尔化学草铵膦报价 130000元/吨,维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价 330000元/吨,维持不变;华东纯吡啶报价 20000元/吨,维持不变;中农联合吡虫啉报价 155000元/吨,维持不变。代森锰锌报价 21000元/吨,维持不变。

    聚氨酯及塑料: 华东纯 MDI 报价 17750元/吨,下跌 4.05%,华东聚合MDI 报价 11500元/吨,下跌 10.85%。华东 TDI 报价 12450元/吨,维持不变。 1800分子量华东 PTMEG 报价 16700元/吨,维持不变。华东环氧丙烷报价 9300元/吨,下降 3.13%。

    氯碱、纯碱: 华东电石法 PVC 报价 6693元/吨,上涨 0.65%。华东乙烯法 PVC 报价 6900元/吨,下跌 0.19%。轻质纯碱报价 1725元/吨,下跌1.99%;重质纯碱报价 1950元/吨,维持不变。

    橡胶及炭黑: 上海市场天然橡胶报价 11850元/吨,上涨 1.28%。华东市场丁苯橡胶报价 11150元/吨,下跌 1.33%。山东市场顺丁橡胶报价 11600元/吨,下降 1.28%。绛县恒大炭黑报价 7500元/吨,维持不变。促进剂NS 报价 26375元/吨,下降 0.47%。促进剂 CZ 报价 21500元/吨,维持不变。

    风险提示: 油价下跌;重大安全事故。

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电子信息 406 74 216
汽车制造 349 31 208
钢铁行业 337 28 210
化工行业 287 52 96
金融行业 260 24 122
电子器件 259 48 147
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商业百货 128 19 77