公用事业与环保行业:垃圾分类迎来政策大力支持,6月煤价有望持续走弱

行业观点:垃圾分类迎来政策大力支持,6月煤价有望持续走弱

    环保:6月垃圾分类迎来政策大力支持,餐厨垃圾处理及环卫装备制造最受益。主席指示、固废法修订、时间表明确,6月垃圾分类迎来政策大力支持。固废处置产业链包括上游环卫装备制造,中游环卫服务、收运及下游垃圾处理。垃圾分类体系完善后,全产业链都将受益,而环卫装备、垃圾焚烧和餐厨垃圾处理三个子行业受益程度最大。

    电力:坑口市场维持供需两弱,预计6月下旬煤价将持续走弱。坑口方面,榆林煤价继续承压下行,坑口市场仍呈现供需两弱走势。自周三开始,榆林在产大矿纷纷回调价格,幅度10-30元/吨不等。大矿降价导致其他中小煤矿跟进调价,幅度5-20元/吨不等,预计将开启新一轮煤价回调潮。目前来看,降价并未带来销售的显著回暖,很多煤矿库存较高,预计煤价将持续承压。港口方面,中卡煤价略有回升,整体市场呈现供不应求趋势。电厂平均日耗强势反弹,库存有所下降。

    燃气:全国LNG价格企稳回升,到岸价略有上升。本周广东、济南、天津、上海、河北LNG均价环比分别-10、-83、-42、-90、-75元/吨。油价跌幅收窄,LNG到岸价本周均价为1.06元/方,环比上升1.86%,购销价差上升至1.52元/方。

    投资策略

    环保方面,推荐市占率20%的环卫装备领军企业【盈峰环境】,建议关注在运项目集中于上海,当地垃圾分类推进超前的【上海环境】以及专注垃圾渗透液及餐厨垃圾处理的【维尔利】。需求持续低迷,煤价回归绿色区间的逻辑不变,而中部火电利用小时数有望维持高位,推荐【长源电力】,建议关注估值低位、神皖能源注入持续推进的【皖能电力】。

    风险提示

    1、相关政策落地不及预期;2、煤炭需求增长超预期。