汽车行业周报:5月汽车销量下滑16.4%,新能源汽车增速回落

川财周观点

    本周,中汽协与乘联会发布了5月汽车产销数据。2019年5月,我国汽车产销量分别为184.8万辆、191.3万辆,环比分别下降9.9%、3.4%,同比分别下降21.2%、16.4%。5月新能源汽车产销量分别为11.2万辆、10.4万辆,同比分别增长16.9%和1.8%。对此,我们认为:1、行业总体继续下行,乘用车销量降幅扩大。5月汽车总体产销量同比降幅较4月份分别扩大6.7和1.8个百分点,其中乘用车产销量分别为149.1万辆、156.1万辆,同比分别下滑23.7%、17.4%,降幅仍大于汽车行业总体,是行业表现不佳的主要诱因;商用车销量为35.1万辆,同比下滑11.8%。2、新能源汽车增速回落,新能源乘用车表现平稳。5月新能源乘用车销量为9.6万辆,同比增长14.4%,保持正增长,1-5月累计销量为42.6万辆,累计同比增长51%;5月新能源商用车销量为0.9万辆,同比下滑53.7%,1-5月累计销量为3.9万辆,累计同比下滑16.1%。退坡后的补贴新政即将于6月25日起正式落地,叠加国五国六切换,使得消费者观望情绪明显,影响新能源汽车销量,新能源商用车在补贴过渡期结束前产销提前释放,也是导致本月销量大幅降低的原因。3、政策持续发力,下半年行业景气度有望好转。近期国家和各地方政府相继出台了包括松绑限购、减税降费等刺激汽车消费的政策措施,且随着6月新能源补贴新政落地、7月部分地区提前实施国六标准,市场确定性将得到一定增强,消费者消费动力有望提升,厂商去库存加速,汽车行业整体有望逐渐回暖。现阶段,建议关注受补贴影响较小的环节,如充电桩、燃料电池等。

    市场表现

    本周,川财汽车家电指数上涨0.79%,收于12350.83点。沪深300指数上涨2.53%,收于3654.88点。汽车零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别上涨0.79%、3.41%、3.10%、3.70%。

    公司公告

    上汽集团(600104):1-5月公司累计汽车销量为247.08万辆,同比下滑16.70%。比亚迪(002594):1-5月公司电池累计出货量达到6.9GWh。长城汽车(601633):5月公司销量6.3万辆,同比下降11.8%。长安汽车(000625):公司5月汽车销量为11.3万辆,上年同期为17.4万辆。

    行业资讯

    全工信部发布第5批新能源车推荐目录,62%符合2019标准(电车资源网);充电联盟:截至5月全国充电桩保有量达97.6万台,同比增长71%(第一电动网);上海市嘉定区将在年内投建6座加氢站(电车资源网);大众2025年前将在欧洲布局3.6万充电桩(电车资源网)。

    风险提示:宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落。