有色金属行业:稀土黄金涨价,逆周期政策升温

稀土黄金涨价,逆周期政策升温

    金价涨0.02%(美元指数涨1%)源于美国降息预期增强;稀土涨价(氧化铽7.85%,氧化镝涨0.25%,氧化镨钕涨3.71%)伴随5月稀土出口环比下降16%;自主可控型先进材料在贸易摩擦背景下可持续关注;工业金属波动不大,逆周期政策实施将对需求有较强拉动。建议关注:贵金属(银泰资源、山东黄金等);自主可控(有研新材、钢研高纳等);稀土及磁材(五矿稀土、广晟有色、中科三环等)。

    工业金属:逆周期政策升温,工业金属获支撑

    6月10日,中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,本次《通知》的主要目的是加大逆周期调节,更好地发挥专项债作用,增加有效投资和稳定总需求。工业金属将受益基建投资对下游需求的拉动。据wind,本周SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.72%、-0.29%、0.28%、-0.74%、1.10%、4.19%。

    贵金属:美国5月CPI不及预期,降息预期强,金价涨0.02%

    据wind,本周美元指数涨1.00%,COMEX黄金微涨0.02%至1345.3美元/盎司。据美国劳工部,美国5月未季调CPI为1.8%,低于美联储2%的指标管理水平;且5月未季调核心CPI也低于预期。从近期美国经济的各项数据来看,美国经济增速预期边际下降,通胀水平不及预期加大了市场对美联储加快降息节奏的预期,金价上行预期强。

    小金属:稀土涨价

    5月稀土出口环比下降16%,商务部回应未采取新的管制措施,是市场变化的结果,镝铽市场继续上涨(氧化铽涨7.85%,氧化镝微涨0.25%),氧化镨钕涨3.71%。黑钨精矿跌1.10%,钼精矿跌1.65%。5月中国碳酸锂产量同比增52%,环比增9%,新能源车装机量同比增26%,环比增5%;供给增速远超需求增速,锂价继续走弱(氢氧化锂跌0.55%);同时钴价也弱势运行(长江钴持稳,MB钴下跌)。

    金属材料:关注自主可控产业链的机会

    贸易摩擦下中国科技产业重新重视产业链安全,自主可控或迎来投资机会。建议关注用于芯片产业及5G的靶材、用于航空航天领域的高端钛材、用于汽车及航空航天的轻量化材料铝镁合金等先进材料、用于新能源车领域的磁材等机会。

    风险提示:中国政策执行力度不及预期;金属价格大幅波动致公司业绩下滑;全球经济复苏缓慢;全球政局动荡。