钢铁行业全景观察第21期:产量、库存、价格、盈利与估值

类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:李莎,陈潇 日期:2019-06-17

一、 产量:据中钢协, 2019年 5月中旬全国预估粗钢日均产量 283万吨,处 2011年至今以来旬数据 75%-100%之间, 环比降 0.91%、同比增11.62%。

    二、 钢材库存:据 Mysteel, 2019年 6月 14日社库、厂库环比分别增2.83%、 增 3.05%,社库公历、农历坐标轴同比分别增 12.21%、 增 10.98%,厂库公历、农历坐标轴同比分别增 9.88%、 增 6.04%。

    三、 价格:据 Mysteel,铁矿石价格指数处 2005年至今 50%-75%分位数之间,钢材价格指数处 2000年至今 50%-75%分位数之间。

    【铁矿石价格】 2019年 6月 14日, 铁矿石价格指数 801元/吨(2005年至今 50%-75%分位数之间),周上升 3.49%。 2019年 6月 1日至今,Myspic 铁矿石绝对价格均值为 781元/吨,较 2019年 5月增 6.29%、较2018年 6月增 52.15%; 2019年 4月 1日至今: Myspic 铁矿石绝对价格均值为 722元/吨,较 2019年一季度增 11.80%、较 2018年二季度增41.98%。

    【钢材价格】 2019年 6月 14日, 钢材价格指数 4068元/吨(2000年至今 50%-75%分位数之间),周下降 0.62%。2019年 6月 1日至今,Myspic综合钢价指数均值为 4090元/吨,较 2019年 5月降 2.50%、较 2018年 6月降 6.06%; 2019年 4月 1日至今: Myspic 综合钢价指数均值为 4179元/吨,较 2019年一季度增 3.99%、较 2018年二季度降 2.25%。

    四、 盈利: 根据 Mysteel 测算的主要钢材品种吨毛利数据,螺纹钢、热卷吨钢毛利处 2011年至今日数据的 50%-75%、 25%-50%分位数之间。

    【螺纹钢、热卷和冷卷吨钢毛利】 2019年 6月 14日分别为 425、 377和-35元/吨; 2019年 6月 1日至今,均值分别为 495、 443和 26元/吨,较 2019年 5月均值分别降 35.66%、 降 36.53%和降 90.58%,较 2018年6月分别降 58.43%、降 65.75%和降 97.23%; 2019年 4月 1日至今,均值分别为 800、 715和 326元/吨,较 2019年一季度均值分别增 8.00%、增 9.60%和降 15.93%;较 2018年二季度均值分别降 36.41%、降 45.66%和降 67.00%。

    五、 估值: 2019年 6月 14日,申万钢铁板块 PE_TTM 估值为 7.25倍,申万钢铁板块 PE 与申万 A 股指数 PE 的比值为 43.15%,申万钢铁板块PB_LF 绝对估值为 1.01倍,三个估值指标均处 2011年至今中低位。

    六、 风险提示: 中长期跟踪指标对短中期行情反映失灵;部分统计指标存在数据真空期;简化的指标构建方法无法捕捉或过度解读极端行情。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
海能达 持有 -- 研报
亿联网络 买入 -- 研报
蓝光发展 持有 -- 研报
金地集团 持有 -- 研报
华夏幸福 持有 -- 研报
保利地产 持有 -- 研报
荣盛发展 持有 -- 研报
招商蛇口 持有 -- 研报
中南建设 持有 -- 研报
阳光城 持有 -- 研报
万科A 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
海能达 0.63 0.58 研报
亿联网络 0 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
招商蛇口 0 0 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
保利地产 1.11 1.17 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
万科A 0.84 1.03 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
华夏幸福 2.23 2.13 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 中性
五粮液 28 持有 买入
上汽集团 27 买入 买入
贵州茅台 27 持有 买入
隆基股份 27 买入 持有
通威股份 26 买入 持有
华泰证券 26 持有 中性
中顺洁柔 26 持有 中性
三一重工 24 持有 买入
万科A 24 买入 持有
中国国旅 23 持有 买入
格力电器 23 持有 中性
芒果超媒 23 买入 买入
保利地产 22 买入 持有
伊利股份 22 持有 中性
中信证券 21 持有 中性
青岛海尔 21 买入 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 470 82 248
汽车制造 396 33 236
钢铁行业 384 29 233
化工行业 313 55 111
电子器件 290 51 169
生物制药 271 45 155
金融行业 270 23 122
建筑建材 232 38 111
交通运输 208 23 99
机械行业 203 41 80
房地产 194 23 137
有色金属 190 44 70
家电行业 188 13 120
服装鞋类 186 18 96
酒店旅游 151 20 51
农林牧渔 146 25 71
商业百货 145 20 82