传媒行业周报2019年第25期:持续聚焦游戏、广电行业投资机会,关注“小而美”的新兴细分移动广告市场

类别:行业研究 机构:华创证券有限责任公司 研究员:潘文韬,肖丽荣,李雨琪 日期:2019-06-17

一周行业表现:上涨2.88%,行业排名11/28

    传媒板块指数上涨2.88%,在申万28个行业中涨幅排名第11名。上证指数上涨1.92%,深圳成分指数上涨2.62%,创业板指数上涨2.68%。本周传媒板块涨幅前五:电魂网络(37.48%)、梦网集团(24.28%)、辰鑫科技(22.18%)、华谊兄弟(14.62%)、ST富控(13.26%);板块涨幅后五: 金逸影视(-21.33%)、广电网络(-7.79%)、天威视讯(-5.51%)、华数传媒(-4.96%)、华录百纳(-4.07%)。

    行业动态

    游戏娱乐:伽马数据发布了报告称:2019年4月,进入过iOS免费榜TOP30的产品共99款,较去年同期的246款下降59.8%。同时,移动游戏市场“新游荒”依然未能缓解,4月新上线入榜游戏为20款,占比20.2%,去年同期为70款,占比28.5%。同时,玩法创意丰富的休闲游戏正成为市场的热门“吸量”产品,并带来了市场风格的转变。这一转变在为中小企业带来机会的同时,也丰富了游戏产品收入来源。

    教育:据36氪报道,网易有道已启动赴美IPO,目前正和两家券商洽谈。如果消息属实,那么有道或成为网易旗下第一个独立上市的事业部。2018年网易有道营收增长了60%,有道精品课报名人次达到2000万,有道词典的用户量更是突破了7亿大关。2018年4月17日,网易有道宣布完成首轮战略融资,由慕华投资领投、君联资本参投,投后估值达11.2亿美元。在5月中旬的Q1财报电话会上,丁磊更是表示要将邮箱、游戏、音乐的用户与有道教育进行资源共享。

    营销:微信通过公众号“微信广告助手”宣布6月1日起,微信调整小程序流量主和公众号流量主广告收入分成比例政策:创意小游戏类单日广告收入流水200万以内的部分,开发者可获其中70%;普通小程序/小游戏开发者按单日广告收入流水的50%比例分成,不设上限;公众号原创文章流量主按照原创文章单日广告收入流水的70%比例分成,不设上限。

    行业主要观点

    游戏:游族进口号申报产品《权力的游戏》二测进行,预计6月27日上线;金山软件《剑网三》6.7发布;完美世界同名手游畅销榜霸榜2月,前三月流水或超预期,《我的起源》预计暑期面世;腾讯光子工作室再发射击新品,最近1月有包括《权力的游戏》、《王牌战士》、《剑网三》、《妖精的尾巴》等7款重磅产品上线;三七互娱《一刀传世》畅销排位20名左右;吉比特新游《异化之地》上线,期待《失落城堡》《螺旋英雄谭》等产品表现;宝通科技期待Q2、Q3《龙族幻想》《剑网三》亚太表现。

    广电:2018年OTT TV用户规模达1.64亿户,同比增长48.2%,收视份额达36.7%,同比增长12.1个百分点。预计2019年OTT TV行业广告市场收入有望翻倍增长,用户渗透率及付费能力有望持续提升。新媒股份与腾讯合作“云视听极光”稳居业内应用第一名,未来预将共享OTT TV行业高增长红利。

    投资建议

    游戏板块建议关注腾讯、吉比特、完美世界、游族网络、宝通科技、三七互娱,广电板块建议关注新媒股份、贵广网络、华数传媒、广电网络,出版板块建议关注中国出版、山东出版,影视板块建议关注欢瑞世纪,教育板块建议关注中公教育、科斯伍德、中教控股,出版板块建议关注城市传媒、新经典,营销板块建议关注兑吧、分众传媒。

    风险提示

    行业竞争加剧;政策监管变化;宏观经济风险。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 34 持有 持有
保利地产 33 买入 持有
五粮液 31 买入 买入
比亚迪 31 持有 中性
伊利股份 30 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
中信证券 26 持有 中性
上汽集团 26 买入 买入
万华化学 26 持有 买入
万科A 26 买入 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 615 81 328
汽车制造 447 34 269
电子器件 412 53 236
钢铁行业 405 28 253
建筑建材 374 44 194
化工行业 367 46 159
金融行业 345 24 167
生物制药 314 57 161
房地产 271 25 197
机械行业 270 52 121
煤炭行业 259 28 111
食品行业 258 22 108
酿酒行业 237 17 124
家电行业 226 14 140
商业百货 197 32 105
酒店旅游 192 20 62
有色金属 187 38 61