房地产行业:全国土地推盘去化情况高频跟踪

行业动态信息

    土地推盘:【土地】本周住宅类土地供地建面251万平,同比-38%,较上周下降2个百分点,环比-68%,较上周回落205个百分点;住宅类供地均价3908元/平,同环比和上周相比均回落,其中同比-53%,降幅扩大84个百分点,环比-45%。【推盘】根据我们统计的28城动态数据六月累计推盘441套,同比-52%,较五月回落57个百分点;环比-43%。【去化】截止统计日6月9日,累计推出房源11384套,去化7411套,平均去化率65.1%。

    政策面:【广州市房地产中介协会】五月广州一手房和二手房成交面积环比双双回落;其中,二手房成交面积环比下跌9.32%,一手房下跌7.6%;【融360发布数据】5月全国首套房贷款平均利率为5.42%,较上月下降6BP,首套平均利率连降半年,目前已经降至2018年以来最低水平;二套房贷款平均利率为5.74%,较上月回落8BP。

    公司动态信息

    上市公司:【上海临港】:子公司受让上海申创浦江6.7114%股权投资基金份额,对应2.5亿元认缴出资额;【中南建设】:公司境外全资子公司完成3.5亿美元的高级无抵押定息债券发行,债券期限3年,票面利率10.875%;【中体产业】:拟以发行股份及支付现金的方式购买中体彩科技51%股权和国体认证62%股权,拟通过支付现金的方式购买中体彩印务30%股权和华安认证100%股权,同时定向发行股份募集配套资金,总额不超过5.5亿元。

    板块观点:站在当前时点,行业政策已迎来两大重要转变:1、行业政策已从2016年10月至2018年底的“严调严控”转变为2018年底以来的“以稳为中心”;2、流动性层面来看改善已经兑现,对于行业的支撑体现在消费端房贷利率下行和放款速度加快,以及供给端房企融资体量上升和成本有所下行两方面,历史上板块相对估值在政策触底至基本面回稳区间处于上升通道,而目前的政策以及基本面正在此区间。

    我们认为地产依然具备配置价值,尤其是二线地产商因融资环境趋于改善、估值处于相对低位而具备更大的市场弹性。建议优选:1、具备成长弹性(阳光城、荣盛发展);2、具备ROE突破能力(招商蛇口、万科、保利、华侨城);3、享受存量价值红利(光大嘉宝、中粮地产),以及物业服务板块等。