电子元器件行业TMT一周谈之电子:5G来临,视频会议市场方兴未艾-190616

韩国5G用户数69天破百万,我们对国内5G终端渗透速度展望乐观据韩国科技部数据,截至6月11日韩国5G用户已突破100万,而此距离韩国开启5G商用仅69天,可见基于智能手机以及移动互联网的普及,消费者对于新一代通信技术的接受速度较以往更进一步。回顾我国4G发展历程,考虑到在3C产品伴随下成长的80、90后逐渐成为国内主力消费群体,对3C的消费意愿、对创新产品的尝鲜意愿日益增强,我们对5G手机的渗透速度展望积极,产业链进入业绩兑现期,关注天线有源化及射频前端集成化趋势,推荐硕贝德、立讯精密、顺络电子、鹏鼎控股、环旭电子。

    华为“鸿蒙”已有超过100万台设备准备推出,自主可控进程加速上周三,华为公共事务和通信副总裁接受采访时表示,“华为将推出‘鸿蒙’操作系统,以作为谷歌安卓操作系统的替代品,目前已有超过100万台采用鸿蒙系统的设备正被推出。”由此可见,中美贸易摩擦局面所带来的供应链变革正打破原先稳固的全球分工格局,倒逼国内品牌终端加速元器件、系统的自主可控进程,而鸿蒙系统的推出有望通过建立新的系统生态以激发内需市场,在5G来临之际进一步缩短国内3C产品的换机周期。推荐产业链上与本土品牌关联度高、业绩弹性大的硕贝德、顺络电子、光弘科技。

    1-5月我国IC出口增长25.1%,加强产学合作推动我国IC产业发展据海关数据,1-5月我国出口总额为6.5万亿元,增长6.1%,其中集成电路出口增长25.1%,在复杂的外部环境中表现亮眼。与此同时,根据半导体行业观察6月11日讯,北京大学、复旦大学入选教育部“国家集成电路产教融合创新平台”首批试点高校。我们认为,在我国跨越中等收入陷阱的关键时点,过往通过资产负债扩张实现经济增长的方式已难以持续,向高技术含量、高进口依赖度、高ROE的产业方向加大资源投入、加强产学合作,以建立更高质量的增长模式已是大势所趋,建议关注半导体作为“新基建”方向的投资机遇,推荐北方华创,关注中芯国际、华虹半导体。

    本周专题:5G为软视频会议创造网络基础,交互式智能平板方兴未艾根据touchweb数据,13年刚发布其第一款公开版本视频会议软件的Zoom共拥有客户4500家,到17年Zoom的客户数已快速成长至70万家,视频会议市场的火热可见一斑。我们认为,5G的应用将使得稳定的8K视频会议成为现实,视频会议的移动化或将加速普及,进而促进其在“智慧医疗、智慧教育、应急指挥、智慧金融”等行业的应用拓展。与此同时,伴随着“小型团队协作空间”的兴起,交互智能平板正成为视频会议终端新趋势。继续推荐在视频会议市场上产品竞争力突出、软硬件布局全面的视源股份、海康威视,建议关注鸿合科技、亿联网络、利亚德、洲明科技等。

    投资组合硕贝德、顺络电子、视源股份、立讯精密、海康威视、光弘科技、利亚德、鹏鼎控股、环旭电子、洲明科技、京东方A、北方华创、锐科激光风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。