行业景气观察:费城半导体指数反弹,专项债撬动基建投资

包商事件引发市场对中小银行风险的担忧,金融刚兑的打破使得短期中小银行同业存单业务发行规模大幅减少,发行成功率也普遍下降。随着央行通过CRMW对中小银行存单进行增信,缓释信用风险之后,同业存单逐步回暖,主体等级较差的同业存单仍在恢复当中。

    专项债可有条件的作为重大关键项目的资本金,有望拉动基建投资1.03%-2.95%,推动基建投资进一步企稳,托底经济。

    5月汽车产销两端仍保持大幅度负增长,不过进入6月以来,政策在汽车消费方面打出组合拳,小汽车限购的松绑以及新能源汽车限行限购的取消有望提振汽车销售。

    6月以来,费城半导体指数触底反弹,半导体行业景气回升,中国5G商用牌照发放将加速产业进程,将带动上游电子元器件的需求。

    在行业配置层面,除了关注基建边际改善的条件外,受益于经济转型和政策支持的通信、电子和计算机等成长板块优先配置,食品饮料等消费板块也值得关注。