公用事业行业周报第二十三周

6月4日水利部发布信息称我国从南到北已经全面进入汛期,水利部预计今年汛期,黄河流域发生极端突发灾害天气事件的可能性偏多,上中游部分地区可能发生洪水。我们认为随汛期持续,煤价有望加速下行,我们看好19年火电点火价差较18年回升,推荐火电装机龙头华能国际。另外推荐内陆省份如河北、内蒙(水电占比低)等地优质火电机组,推荐内蒙华电、京能电力和建投能源。

    子行业观点环保:住建部等9部门近日印发《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》,决定自2019年起在全国地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作,有助于环卫企业回收物价值,降低垃圾焚烧企业运营成本。我们认为在46个重点城市布局的企业预计率先受益,首推瀚蓝环境、龙马环卫,另外推荐伟明环保、旺能环境等,建议关注上海环境。公用:水利部称江淮南部、江南、华南北部降雨较常年明显偏多。我们看好煤价加速下行,持续推荐火电板块。

    重点公司及动态环保组合:瀚蓝环境:公司固废/燃气/污水/供水业务运营属性明显,贡献稳定现金流,未来有望实现稳健增长。公用组合:京能电力:新增装机可观,供电区域供需有望改善。内蒙华电:盈利复苏态势确立,高分红标的。

    风险提示:政策推进不达预期,项目进度不达预期。