通信设备及服务:中移动开展5G首次大范围招标,无线网络工程设计及规划率先迎来爆发

本报告导读:

    中国移动开展2019年5G一期无线网工程设计及可行性研究服务集中采购,这是5G规划首次大范围招标。规划设计市场民营企业渗透率不断提升,行业天花板即将打开。

    摘要:

    2019年6月10日,中国移动发布2019年5G一期无线网工程设计及可行性研究服务集中采购,预估工程费192.578亿元,资金自筹且已经到位,投标于7月1日截止。资质要求中强调:投标人于2017年至发标日起应有类似的项目经验,并在人员、配备、资金等方面具备相应的设计能力;负责本工程项目组技术人员应具备设计3年以上经验;要求投标人的自有专业设计人员不少于800人。对投标方的行业经验和总体实力提出了较高要求。

    通信规划设计处于通信网络工程建设核心环节,受电信业投资带动呈周期性变化。通信网络生命周期包含规划设计、工程施工、网络维护和网络优化,其中前两者合属通信网络工程建设,规划设计位于通信网络生命周期前端,将优先受益于运营商资本支出增加红利。3G、4G时期我国电信业投资呈现周期性变化,工程建设营收也基本呈现同步波动。中国移动招标采购已打开规划市场天花板,预计2020-2021规划设计行业将迎来高潮。

    5G商用牌照发放,建设步伐加快,三大运营商携广电、铁塔建构规划设计行业新格局,打开行业上升空间。工信部6日正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。我国正式进入5G商用元年。中国广电成为除三大基础电信运营商外,又一个获得5G商用牌照的企业。预计运营商5G集中投资周期将达5-7年,总投资规模将达1.2万亿元,运营商资本支出有望加速增长。

    维持行业增持评级,运营商下属设计院增速趋缓,民营设计院增长有望超预期。从本次招标资质要求看,民营规划设计龙头深耕行业多年,规模不断扩张,已经能够与运营商下属设计院竞争。具有优良资质和人员储备底蕴的民营设计院随着行业整体趋于规范,逐步吞噬小型民营设计院市场份额,业绩有望实现指数型增长;中国移动、中国通信下属设计院等国有背景设计院市场需求逐步扩大,增速有所放缓,这为民营规划设计龙头增长带来了巨大机遇。

    推荐标的:国脉科技(002093.SZ)、恒实科技(300513.SZ);受益标的:中国通信服务(00552.HK)、吉大通信(300597.SZ)、富春股份(300299.SZ)。

    风险提示:5G投资不及预期,国内需求预期不足。