房地产销售周报:融资环境持续收紧,推荐配资优势、销售强势的龙头房企

行业跟踪(2019.05.27-2019.06.02)

    一手房:环比上升8.36%,同比上升5.52%,累计同比上升8.69%

    本周跟踪48大城市一手房合计成交4.67万套,环比下降8.36%,同比上升5.52%,累计同比上升8.69%,较前一周增加3.86个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-15.37%、-3.65%、-14.69%;同比增速分别为10.92%、22.09%、-22.19%;累计同比增速分别为29.55%、27.03%、-22.47%,较上周分别增加23.52、1.08、0.64个百分点。一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为122.18%、-40.87%、-28.73%、-9.2%;累计同比分别为103.44%、23.77%、17.62%、10.61%,较上周分别增加-15.88、-0.33、-4.47、1.29个百分点。

    二手房:环比下降17.24%,同比下降3.07%,累计同比上升1.59%

    本周跟踪的16个城市二手房成交合计1.54万套,环比下降17.24%,同比下降3.07%,累计同比上升1.59%,较上周增加0.59个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-6.39%、-21.67%、-17.1%;同比增速分别为-4.46%、8.82%、-62.26%;累计同比增速分别为-5%、14.96%、-56.04%,较上周分别增加了-0.07、7.67、-58.21个百分点。

    库存:去化周期32.3周,环比下降10.12%

    截止本次统计日,全国18大城市住宅可售套数合计56.65万套,去化周期32.3周,环比下降10.12%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-31.27%、-1.27%、-0.23%;一线、二线及三线去化周期分别为20、30.1、53.6周。

    投资建议:

    5月始对企业端和居民端的融资政策均有所收紧,5月40家典型上市房企融资367.99亿元,比4月下降52.07%,创2019年以来的新低位,部分城市(南京、合肥)首套房贷利率上调至15%,且多地出现公积金收紧政策。受此影响,5月百强房企成交环比增加,同比增速有所下滑,其中布局一二线为主房企略有降温,三四线房企销售降温较快。我们判断,6月随市场降温、基数逐渐抬升,尤其三四线房企去年同期过热,总体增速或将继续下滑,三四线房企下滑或更加明显,但龙头房企有望持续保持强势。另一方面5月宏观经济数据或继续放缓,叠加贸易战影响或继续扩大,在外部经济环境恶化与国内经济回暖放缓的背景下,预计6月地产政策以稳为主。建议关注一二线布局为主的房企,尤其销售较为强势的龙头房企,另外建议关注长三角一体化主题机会,建议关注:1)优先推荐龙头:万科、金地、融创、招蛇、保利;2)二线成长或受非标监管影响:中南建设、新城控股、阳光城;3)房产中介:国创高新、我爱我家;4)REITs及利率下行:光大嘉宝;5)自贸区及长三角一体化:城投控股、上实发展、光明地产、上海临港。

    风险提示:政策变动不及预期;房屋销售不及预期;全国经济超预期。