汽车行业周观点报告:限购城市政策逐步放松,关注逆袭增长车企

投资建议:5月乘用车前3周零售销量虽然同比负增长,但降幅逐步收窄且相对4月有所改善,受部分城市国六排放标准的影响,车企纷纷开启加大优惠降低国五车型库存的自救的活动,国五切换国六之际,经销商及消费者均保持相对谨慎态度。近期,广州、深圳纷纷调整汽车增量配额指标,未来1年半分别增加10万、8万的指标,此举一方面意味着限购城市政策开始逐步放松,其他限购城市有望效仿。另一方面表明政府刺激汽车消费的决心,在当前汽车消费低迷、中美贸易摩擦不断及国六排放标准扰动的背景下,有必要多政策组合加码温和刺激汽车消费以平稳度过困境期,在政策托底之下,我们预计汽车消费有望逐月改善,建议优先关注低估值+逆增长的自主品牌车企。

    行情回顾:上周中信汽车行业指数上涨了1.00%,跑赢沪深300指数0.01个百分点。汽车行业子板块中,乘用车板块0.63%、商用车-1.24%、汽车零部件1.41%、汽车销售及服务1.97%、摩托车及其他0.60%。195只个股中60只个股上涨,4只个股停牌,131只个股下跌。涨幅靠前的有跃岭股份44.00%、德宏股份37.27%、贵航股份26.20%、威唐工业19.03%和联明股份17.11%等,跌幅靠前的有兴民智通-12.31%、鹏翎股份-9.89%、全柴动力-8.83%、中国汽研-8.33%和鸿特科技-8.25%等。

    行业动态:广深放宽小客车指标,到明年年底广州增10万、深圳增8万;华为正式成立智能汽车解决方案BU,开展智能汽车端到端业务;FCA证实向雷诺提出合并,打造全球第三大汽车制造商;恒大全资收购英国顶级轮毂电机公司Protean,加速推进全产业链布局。

    公司动态:万里扬(002434)关于公司CVT产品配套国六车型上市的公告;奥特佳(002239)关于子公司签署电动汽车配件价格协议的公告;兴民智通(002355)关于与Savari Inc.签署战略框架协议的公告;跃岭股份(002725)关于继续收购福建中科光芯光电科技有限公司股权的公告。

    风险提示:汽车产销不及预期,中美贸易摩擦加剧。