轻工制造行业周报:港口库存高企,国内木浆价格持续下跌

类别:行业研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:陈柏儒 日期:2019-06-11

上周行情回顾

    上周沪深300指数下跌1.79%,轻工制造板块指数下跌5.30%,跑输大盘3.50pct,在28个子行业中的涨跌幅排名为第24名。子板块中,造纸板块表现相对较好,上周下跌4.87%。个股中,上周涨幅居前5名的是奥瑞金(+4.16%)、王子新材(+1.62%)、欧派家居(+0.73%)、通产丽星(+0.55%)、安妮股份(+0.37%);跌幅居前5名的是银鸽投资(-17.41%)、顺灏股份(-15.95%)、德尔未来(-13.47%)、帝王洁具(-13.12%)、青岛金王(-12.86%)。

    重点数据跟踪

    6月6日,国内木浆价格为4710元/吨,较前一周下跌3.4%;国废价格为2096元/吨,较前一周下跌0.6%。白板纸价格为4138元/吨,持平前一周;白卡纸价格为5510元/吨,较前一周上涨0.6%。箱板纸价格为4043元/吨,持平前一周;瓦楞纸价格为3383元/吨,持平前一周。铜版纸价格为5833元/吨,持平前一周;双胶纸价格为6200元/吨,持平前一周。6月6日,溶解浆内盘价格为6600元/吨,较前一周下跌1.5%。

    年初至今(截至6月6日),30个大中城市商品房成交套数66.49万套,同比增长11%,其中一线城市13.53万套,同比增长33%,二线城市29.24万套,同比降低7%,三线城市23.71万套,同比增长28%。成交面积7011.98万平方米,同比增长10%,其中一线城市1395.31万平方米,同比增长33%,二线城市3289.83万平方米,同比降低3%,三线城市2326.84万平方米,同比增长21%。

    上周要闻及重要公告

    行业新闻:1、理文造纸新热电联产项目拟于2020年在东莞工厂投入使用;2、玖龙纸业签订新天然气热电联产项目;3、《电子烟》强制性国家标准已处于批准状态。

    重要公告:1、博汇纸业:拟投资17.19亿元建设年产45万吨高档信息用纸项目;2、金牌厨柜:部分监事、高管及股东承诺不减持首发限售解禁股份共15.74万股;3、美克家居:累计以均价4.57元/股回购1.02亿股;4、裕同科技:实际控制人王华君、吴兰兰夫妇建议回购1亿元至2亿元股份用于员工持股计划;5、索菲亚:累计以均价18.58元/股回购1088.20万股;6、山鹰纸业:累计以均价3.47元/股回购6335.98万股;7、江山欧派:子公司江山花木匠家居获储物柜发明专利证书;8、志邦家居:完成本次股份回购计划,累计以均价25.30元/股回购199.99万股;9、晨鸣纸业:董事长陈洪国以均价5.19元/股增持54.32万股。

    本周观点

    5月末青岛港纸浆总库存109万吨,环比持平,同比增长137%;常熟港49万吨,环比增长2.9%,木浆港口库存仍有较大压力。此外,除生活用纸外木浆系纸种下游需求疲软,纸厂开工率下行。目前浆价已跌破4800元/吨,预计短期浆价仍将下行,推荐成本端持续改善的中顺洁柔。

    本周推荐组合是欧派家居、顾家家居、晨光文具、中顺洁柔。

    风险提示

    原材料价格上涨,房地产销售增速下行。

数据推荐

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桃李面包 中性 -- 研报
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股票关注度

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汽车制造 364 30 216
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化工行业 278 52 96
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交通运输 162 22 75
食品行业 146 21 68
有色金属 141 33 56
商业百货 136 19 79