机械制造行业2019年6月周报第2期:机械行业估值体系分化,建议从四个维度增持优质公司

本报告导读:本周重点推荐:金卡智能(300349)、三一重工(600031)、徐工机械(000425)、恒立液压(601100)、先导智能(300450)、博实股份(002698)。

    摘要:整体观点:鉴于以基建和地产为主导的传统经济已进入存量时代及A股外资定价权加大,机械行业股票估值体系正进入结构性分化阶段,优秀龙头公司估值有望提升,而成长性差且估值高的平庸公司或被市场抛弃,现阶段投资应聚焦于自身处于上升期的优质标的。

    尽管从基本面看板块难言乐观,但部分优质公司从估值和成长性两个维度看,已具备了非常好的风险收益比,我们建议从四个维度增持机械设备股票:一、社保、QFII、陆股通偏好的低估值核心资产,推荐工程机械龙头三一重工、徐工机械;二、存在超预期且未来有望重估的低估值成长股,推荐金卡智能;三、公司发展出现向上拐点,推荐恒立液压、博实股份、先导智能;四、与宏观经济相关性弱、具备长期稳健成长属性的公司备受长线资金青睐,推荐美亚光电、华测检测。

    锂电设备:目前电动全球化趋势愈发明显,欧洲作为全球汽车整车制造中心,其众多车企已经开始纷纷战略转向,加大电动化布局,众多动力电池商也纷纷加大欧洲动力电池产能投放,这将带来大量锂电设备需求。重点推荐:先导智能;受益标的:赢合科技、璞泰来,科恒股份。

    半导体设备:华虹无锡基础一期截止6月5日已经搬入35台设备,其中25台已经完成安装调试,预计将于9月进行试生产,12月形成量产能力。光刻设备的搬入标志着华虹无锡基地项目建设进入关键性节点,朝正式投产又迈近一步。未来随着无锡基地12英寸产线的推进,技术将由8英寸的90纳米延伸至12英寸90纳米,并同时开发65/55纳米技术,更多新技术新场景的出现使得特色工艺大有可为,华虹宏力“8+12”的技术路线图将提供巨大的发展空间。持续推荐北方华创、精测电子、长川科技。

    风险提示:宏观经济大幅下滑、贸易摩擦升级。