电子行业周报:陶氏断供华为,电子材料标的引关注

类别:行业研究 机构:开源证券股份有限公司 研究员:韦祎 日期:2019-06-10

行业表现

    本期电子行业上涨3.91%,在申万28个一级子行业中排名第4,涨跌幅和相对排名均较上期有所回升。本期维持近期观点: 18年报及19Q1财报披露完毕,电子行业整体营收保持了持续成长,但获利水平出现了下滑。

    从估值角度看, 32倍的PE( TTM)依然是历史低位,行业配置安全边际较高。细分领域来看,受5G商业化加速落地的利好刺激下,看好PCB行业持续高增长。此外,中美贸易存在不确定性,倒逼半导体企业国产化替代。同时也不应忽视周期性的细分行业复苏机会,如面板和LED行业。

    同期沪深300指数上涨1%,创业板指上涨2.76%。

    细分行业来看,子行业指数均出现上涨,其中半导体指数走势相对较强( +5.93);电子制造指数表现相对较弱,涨幅逾2%。

    行业及公司新闻

    紫光国微启动国际芯片组件商 180亿资产注入积塔半导体项目再获增资,将建成国内唯一汽车级 IGBT 专业产线苏州能讯 4英寸氮化镓芯片产线建成存储芯片价格续跌,三星半导体与 Inte 的差距将进一步扩大 投资建议

    我们认为目前随着中美贸易战的深入,任何利空因素都有边际递减因素,故陶氏断供华为影响有限。反而会倒逼我国电子材料企业加速增长。A 股半导体材料相关上市公司体量较小,弹性大。有研新材、江化微、南大光电等标的或将受益。

    风险提示: 政策推进不及预期;下游需求不及预期;项目进展不及预期。

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建设银行 持有 -- 研报
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股票关注度

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贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 34 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
贵州茅台 28 买入 买入
隆基股份 27 买入 买入
华泰证券 27 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
五粮液 26 持有 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 持有
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三一重工 23 持有 买入
保利地产 23 买入 买入
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 买入
芒果超媒 23 买入 买入

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电子信息 419 73 226
汽车制造 364 30 216
钢铁行业 340 28 212
化工行业 278 52 96
电子器件 277 48 156
金融行业 276 23 134
生物制药 242 42 138
建筑建材 239 33 122
机械行业 209 42 91
酿酒行业 180 16 103
家电行业 180 14 111
房地产 179 22 117
酒店旅游 179 20 62
交通运输 162 22 75
食品行业 146 21 68
有色金属 141 33 56
商业百货 136 19 79