纺织服装行业:贸易战对中美纺织服装行业的影响分析

类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:李强 日期:2019-06-04

报告摘要:中国纺织服装行业依赖出口,对美出口依赖度较高。中国纺织服装行业限额以上批发和零售额近2000亿美元,进口341亿美元,出口2767亿美元。2018年,欧美日在中国纺织服装行业出口国家及地区中占比最高,分别为18.1%、17.2%、7.6%,合计42.g%。其他国家或地区占比57.1%,占比较分散,以越南、香港、韩国、俄罗斯、菲律宾等为主。

    美国对中国纺织服装行业进口依赖度很高。中国是美国纺织服装行业第一大进口国,2011年美国从中国进口纺织服装商品占美国纺织服装总进口金额近40%,随着纺织服装产业逐渐向东南亚等国转移,占比逐渐减少,但2018年占比仍然达到36.5%。

    东南亚等国对美纺织服装商品出口占比提升,但仍然难与中国抗衡。

    东南亚国家联盟是美国纺织服装行业第二大进口来源,2018年东南亚国家联盟对美纺织服装商品出口占比达到20.44%,尤其是越南占比从2011年7.1%提升到11.65%。目前东南亚等国产能尚不足与中国抗衡。

    目前贸易战对中国纺织服装行业出口影响较小,若继续升级,对中国纺织服装行业影响较大。美国首次对中国500亿美元对美出口商品加征关税,对纺织服装行业基本没有涉及。随后,2000亿美元加征关税中,涉及纺织服装行业出口约90亿美元,此次涉及对美出口比例约为19.65%,对美出口受到一定影响,对纺织服装行业整体出口影响不大。若贸易战继续升级,美国继续对3000亿美元商品征税,对美纺织服装出口商品将会全部涉及。由于纺织服装行业对美出口占比约为17.2%,影响较大。

    若贸易战继续升级,对美国的纺织服装进口的影响将大于对中国出口的影响,对中关两国均不利。中国对美纺织服装商品出口仅占中国纺织服装总出口的17.2%,而占美国进口纺织服装商品的36.55%,且短期内尚无任何国家或地区能够承接中国的订单转移,增加关税势必增加美国消费者在纺织服装日常消费品的支出。

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