中信建投-电子行业:可穿戴设备快速增长;5G与自主可控仍为最确定主线-190603

可穿戴设备出货增长迅猛,贸易战中仍有积极因素

    IDC上周发布的数据显示,可穿戴设备19Q1全球出货量达4960万台,同比增长55%。市占率前五位的分别是苹果(25.8%)、小米(13.3%)、华为(10.0%)、三星(8.7%)、Fitbit(5.9%)。其中,华为可穿戴设备出货量增长最快(+282.2%),其次是三星(151.6%),小米(68.2%),苹果(49.5%)。一季度智能机出货疲弱,但TWS耳机等可穿戴设备出货高速增长,建议关注产业链相关公司立讯精密、歌尔股份等。虽然中美贸易摩擦尚不明朗,但上周仍有多个利于大陆科技产业与龙头公司的因素:1)英国携手华为开通5G商用,欧盟亦表示不会禁止华为;2)华为与迪拜达成5G重大合作;3)中国拟建立不可靠实体清单,有利于维持供应链稳定。建议持续关注自主可控投资主线,重点推荐生益科技、华正新材以及半导体龙头等。

    联发科5GSoC发布,粤芯6月投片,看好5G与半导体板块

    联发科近日发布最新5GSoC平台,集成了调制解调器HelioM70、Cortex-A77CPU、Mali-G77GPU、独立AI处理单元APU。该5G平台支持sub6G、5GSA/NSA组网,峰值吐吞量4.7Gps,预计将于19Q3客户送样,20Q1推出搭载该平台的终端。此外,粤芯半导体近日正在做量产前的最后调试,预计将在6月投片9月正式量产。粤芯是国内首座虚拟IDM12英寸芯片厂,聚焦在MCU、电源管理、模拟、功率器件等。一期/二期分别以90-180nm制程、65-90nm制程为主,一期产能为4万片/月12英寸片,将加强本土在特色工艺上的竞争力。

    陶氏发函宣布禁售,看好电子材料国产配套长期机遇

    近日,陶氏化学发函,受美国商务部裁定“实体清单”的影响,陶氏将不再向华为出售产品。从约束条例来看主要包括五类:1)美国境内原产;2)位于境外但原产境内;3)非美国原产但含“美国成分”,含0%、10%、25%三条标准线;4)利用美国技术生产;5)美国境外工厂生产。陶氏在半导体化学机械研磨、光刻、FPD显示及OLED发光材料等领域技术领先。但15年末陶氏与杜邦合并后,业务结构已有所调整,陶氏电子材料业务已转至新杜邦旗下,相关业务的研发和生产已主要集中在韩国和中国,是否属于管控范围仍有待进一步确认。LCD材料已实现了90%国产化,国产厂商供应比例主要受制于产能瓶颈。随着半导体、显示面板下游制造的国产转移,我们持续看好设备、材料长期国产化机遇。

    本周核心推荐

    立讯精密、生益科技、华正新材、深南电路、沪电股份、欣旺达、顺络电子、三利谱、三环集团、大华股份、大族激光、三安光电。