医药行业周报:第一批科创板上会在即,持续推荐龙头、创新和消费

行情回顾:上周,医药生物指数上涨0.8%,跑输沪深300指数约0.2个百分点。三级子行业中化学制剂涨幅最大约为2.3%,医药商业跌幅最大约为1.8%。

    行业政策:1)卫健委发文,县域市场医共体采购模式巨变:国家卫生健康委官网发布《关于推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的通知》,要求到2020年底,在500个县初步建成目标明确、权责清晰、分工协作的新型县域医疗卫生服务体系。2)国家药监局发布《关于临床试验用生物制品参照药品一次性进口有关事宜的公告》:明确申请人可对符合一定条件的原研药申请一次性进口用于临床试验的参照药。对于在我国获批进口注册或临床试验的原研药品产地不一致的同一企业的原研药品作为生物类似药临床研究用参照药予以一次性进口。CDE发布《真实世界证据支持药物研发的基本考虑》意见稿,用以评价药物的有效性和安全性:为鼓励研究和创制新药的要求,考虑到药物临床研发过程中,存在临床试验不可行或难以实施等情形,利用真实世界证据用以评价药物的有效性和安全性成为可能的一种策略和路径。

    投资策略:上周,医药生物指数上涨0.8%,跑输沪深300指数约0.2个百分点。三级子行业中化学制剂涨幅最大约为2.3%,医药商业跌幅最大约为1.8%。上周,医药生物指数上涨0.8%,跑输沪深300指数约0.2个百分点。三级子行业中化学制剂涨幅最大约为2.3%,医药商业跌幅最大约为1.8%。市场和医药呈弱势反弹态势,同时中央深改委会议审议通过了《关于治理高值医用耗材的改革方案》,对医药板块中高值耗材进一步压制,我们对医药当前配置的思路仍以防守为主,建议关注半年报业绩预期不错,中长期产业趋势明确的板块和个股,即坚持业绩和产业趋势为王,同时科创板第一批企业将于6月5日正式上会,预示科创板即将正式推出,积极关注科创板带来的投资机会,具体投资策略如下:1)关注业绩持续高增长,且不受医保控费影响的消费板块,重点推荐长春高新(000661)、智飞生物(300122)、康泰生物(300601)等;2)在国家鼓励创新和科创板6月份有望正式推出下,创新持续推荐和战略性配置方向,重点推荐:恒瑞医药(600276)、科伦药业(002422)、药明康德(603259)和泰格医药(300347)等。3)受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级,战略配置医疗器械板块,重点推荐:迈瑞医疗(300760)、鱼跃医疗(002223)、迈克生物(300463)和理邦仪器(300306)等。

    六月投资组合:长春高新(000661)、康泰生物(300601)、泰格医药(300347)、科伦药业(002422)、鱼跃医疗(002223)和迈克生物(300463)。

    风险提示:行业政策变化或超预期,新产品上市进入或低于预期,产品放量或低于预期的风险。