餐饮旅游行业出境游月报:港澳游依旧领跑,四月订座量高景气

类别:行业研究 机构:东方证券股份有限公司 研究员:王克宇 日期:2019-06-03

最新一期数据显示:

    1)目的地数据:港澳游增速大幅提升重回高景气度,日本游回归两位数高增长,韩国游增速收窄,泰国游依旧小幅下跌。

    2)航空数据口径:四月四大航运营数据显示国际航班增速提升维持高增长,港澳台运输量增速稍有放缓但依旧维持中高速增长,四月国际航班订座量依旧保持高景气态势。

    民航数据:中国民航信息网络:4月份中国商营航空公司国际航班订座量83.74万个,外国及地区航班订座量23.43万个,分别同比增长12.77%/14.80%,商营航空公司国际航班订座量、外国及地区订座量依旧保持高景气态势。

    中国民用航空局:3月港澳台航线/国际航线运输量为102.3/604.6万人,同比增长14.30%/14.25%,港澳台及国际航线运输量增速持续保持高景气。

    四大航空公司:根据四大航4月份最新数据显示,国际航班/港澳台航班同比增长16.45%/17.06%,去年同期同比增速16.94%/10.98%。

    主要目的地情况:港澳台地区:

    1)香港:3月,香港游实现447.8万人,同比增长22.07%,上月/去年同比增长3.67%/10.14%,一季度香港游实现1458.20万人,同比增长19.71%,三月数据回到高增趋势;

    2)澳门:3月最新数据显示澳门游实现238.50万人,同比增长31.28%,上月/去年同比增速11.89%/9.76%,整体一季度总人数达744.80万人,同比增长23.49%,三月澳门游重回高增;

    3)台湾:2月份赴台旅游人次达28.98万人,同比增-2.33%,上月/去年同期同比增速9.31%/43.24%,台湾游依旧低迷。

    亚洲地区:

    1)日本:3月份日本游实现69.10万人次,同比提升16.15%,上月/去年同期同比增长1.07%/16.88%,一季度整体实现216.90万人,同比增长11.60%,三月月度数据重回高速增长;

    2)韩国:3月份韩国游实现48.80万人次,同比增长20.97%,上月/去年同期同比增长31.17%/11.82%,韩国游增速放缓,主要由于去年同期已处于复苏期,Q1赴韩旅游人次为133.40万人,同比增长26.58%;

    3)泰国:3月份赴泰国旅游人次达到98.50万人,同比减少-1.90%,上月/去年同期同比增长-12.29%/27.19%,泰国游人次同比仍下降但跌幅收窄;

    4)其他:3月最新数据显示赴新加坡旅游人数达30.00万人,同比增长9.14%,3月澳大利亚游人数达12.00万人,同比增长1.44%。

    行业新闻:

    (1)泰国:据外媒5月13日报道,2018年6月1日起,泰国决定暂时关闭皮皮岛的玛雅湾沙滩4个月,但随后宣布无限期延长关闭时间;(2)香港:国家移民管理局5月5日发布提示,现用的本式往来港澳通行证将于2019年9月13日全部失效。

    投资建议:18年受业绩冲击叠加经济增速谨慎预期,出境游板块超跌显著,近期迎来板块估值修复窗口,出境游板块建议关注众信旅游(002707,未评级)、腾邦国际(300178,未评级)、凯撒旅游(000796,未评级)。

    风险提示:市场系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期、地缘政治、中美关系紧张、汇率波动。

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