食品饮料行业周报:名酒涨声不断,竞争千元价格带

类别:行业研究 机构:首创证券有限责任公司 研究员:张炬华 日期:2019-05-31

板块表现:本周(5月20日-5月26日)沪深300指数涨幅达-1.50%,同期食品饮料(申万)行业指数上涨了-3.78%,跑输指数2.27个百分点。

    重点公司跟踪:1)五粮液:本周五粮液公司举行了经典五粮液的新品跨版仪式,经典五粮液是52%vol五粮液的简称,是五粮液的核心大单品。新品八代五粮液出厂价定为889元左右,终端建议供货价959元/瓶、终端建议零售价1199元/瓶,突破了千元大关。在产品结构方面,公司一方面推出超高端501产品作为顶级产品,同时筹备501和普五之间的次高端产品,重塑五粮液主品牌价格体系。我们预期下半年新品将实现顺价销售,品牌价值持续回归,维持增持评级。2)泸州老窖:近日公司在若干核心区域市场均下发通知暂停国窖1573经典装订单接收及发货,同时调整52度国窖1573酒终端配送价至860元/瓶,建议终端客户团购价为919元/瓶。19年公司强化由国窖1573、窖龄酒和老窖特曲/头曲/二曲构成的3大品牌线,着力打造国窖1573、特曲60版、窖龄酒、特曲等战略级大单品,目前特曲已站稳200元以上价格带,特曲60版预计19年有望实现10亿元销售收入,国窖1573将择机全面提价,维持增持评级。

    投资建议:白酒方面,由于茅台率先提价,抬高了高端酒价格天花板,千元价格带已成为高端白酒的核心价格。其他名酒纷纷调价或计划调价,如五粮液通过第八代新品上市导入新价格体系,郎酒、老窖、洋河、古井贡酒等名酒旗下的大单品涨声不断,积极卡位高端酒价格带,建立竞争优势。我们看好高端白酒在淡季提价,为中秋旺季销售做好准备,推荐投资者关注行业业绩稳定性较高的品种,重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖,古井贡酒、今世缘、山西汾酒、顺鑫农业等。大众品方面,啤酒行业格局改善,乳品、调味品、速冻食品等必选消费受益于消费升级,头部企业市场份额提升,持续推荐伊利股份、中炬高新、安井食品、青岛啤酒等。

    风险提示:外部不确定因素;业绩增长低于预期;市场大幅波动;渠道竞争加剧等。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
拉卡拉 买入 -- 研报
山东药玻 买入 -- 研报
中电环保 中性 -- 研报
贵州茅台 买入 1073.52 研报
中国人寿 买入 -- 研报
中国太保 买入 -- 研报
新华保险 买入 -- 研报
中国平安 买入 -- 研报
柳药股份 买入 42.00 研报
华泰证券 买入 -- 研报
招商证券 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
拉卡拉 0 0 研报
山东药玻 0.67 0.51 研报
中电环保 0.60 0.51 研报
贵州茅台 7.35 12.49 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 36 持有 持有
三一重工 34 持有 买入
华泰证券 29 持有 买入
五粮液 28 持有 持有
上汽集团 27 买入 买入
隆基股份 27 买入 持有
贵州茅台 26 买入 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 买入
中国国旅 25 持有 持有
万科A 24 买入 中性
保利地产 23 买入 中性
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 持有
芒果超媒 23 买入 持有
三一重工 22 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 427 77 225
汽车制造 359 32 213
钢铁行业 345 28 211
化工行业 297 54 102
金融行业 279 24 134
电子器件 274 50 157
建筑建材 240 34 113
生物制药 228 42 128
机械行业 216 42 94
房地产 182 23 117
酒店旅游 178 20 56
家电行业 177 14 109
有色金属 166 45 56
交通运输 164 23 78
酿酒行业 156 15 92
服装鞋类 154 18 74
商业百货 139 20 82