房地产行业周报:两会房地产政策延续主基调,关注核心城市群发展

市场表现:本周申万房地产板块收于4158.85点,累计下跌0.02%,同期上证综指下跌0.81%,深证成指累计上涨2.14%,沪深300下跌2.46%;行业横向对比来看,房地产板块位列第十六名,处于各行业中下游。

    行业动态:万科、新城控股、荣盛发展、阳光城、金地集团、保利地产、招商蛇口先后公告了2月经营数据,除万科由于2018年年初基数较大,导致2019年1-2月销售金额、面积出现同比下滑,其余龙头房企销售均取得同比正增长。新城控股于本周五晚披露年报,作为重点房企中首个披露年报的企业,其2018年度实现营收约541亿元,实现归母净利润约105亿元,分别增长33.58%和74.02%,业绩亮眼。

    土地交易:2月25日-3月3日,全国100大中城市合计供应土地规划建面2059万平米,合计成交土地建筑面积2066万平米;当周土地成交楼面均价为2615元/平米,溢价率8.91%;成交总价方面,百城土地成交总价为540亿元。自春节后百城土地成交面积逐步回暖,但依然属于较低水平。

    重点事件:本周,十三届全国人大二次会议在北京召开。李克强总理作《2019年政府工作报告》,对于房地产业,报告中提及“落实城市主体责任,改革完善住房市场体系和保障体系,促进房地产市场平稳健康发展”,因城施策的主基调不变,我们认为当前房地产市场调控延续去年12月以来的政策基调,整体目标依然是“三稳”(稳房价、稳地价、稳预期),地方政府主体责任,强调城市群的发展。房地产税稳步推进。棚改方面,尽管本次未提及具体开工套数目标,我们认为2018-2020年三年棚改计划并未改变,考虑2018年完成开工626万套,超额完成棚改目标,2019、20年的剩余开工套数总计约874万套,预计2019年的棚改力度将会有所减弱。

    个股方面我们推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科A、保利地产、新城控股、华夏幸福、华侨城A和金地集团;建议关注销售高速成长、业绩弹性大的二线房企和区域龙头:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;

    风险提示:调控政策进一步收紧;市场表现超预期下行