计算机行业周报:分化加剧,年报将成为检验盈利质量的关键

投资要点

    行情回顾:本周计算机指数下跌3.67%,跑输创业板指4.16个百分点,跑输上证综指5.42个百分点。

    行业周观点:分化加剧,年报将成为检验盈利质量的关键。经历前期一个多月的急涨,上周整体板块出现调整,特别是前期强势股跌幅较大。受泛在电力物联网、数字孪生等主题概念的影响,电力信息化、工业互联网板块表现较好。2月份以来的行情具有普涨、轮涨、急涨的特性,我们判断未来个股表现将出现分化,择优布局龙头股和有预期差的中小市值公司将是首选。

    本周,媒体报道各地证监局对场外配资抬头有所警觉,要求券商控制相关风险。由于市场才刚刚起来,监管层对配资的监管不会对市场中长期走势产生影响,仅会影响短期市场风险偏好,短期调整有利于长远走势。同时,近期年报将陆续披露,收入增速、盈利质量等数据将得到验证,短期板块将回归到基本面驱动为主的状态,建议投资者回避主题概念板块,择优配置。

    中长期看,政策对科技领域的扶持力度仍将加强。本次两会报告提出2019年政府工作任务之一就是坚持创新引领发展,培育壮大新动能。报告指出,要打造工业互联网平台,拓展“智能+”,为制造业转型升级赋能。要深化大数据、人工智能等研发应用,培育新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源汽车、新材料等新兴产业集群,壮大数字经济。坚持包容审慎监管,支持新业态新模式发展,促进平台经济、共享经济健康成长。加快在各行业各领域推进“互联网+”。这些都预示着2019年将是政策友好期,对计算机板块形成长期利好。

    中长期角度,我们继续看好金融科技、自主可控及网络安全、人工智能(含无人驾驶)、云计算、医疗信息化等领域。同时,随着流动性的不断改善,一些优质中小市值公司也将迎来估值修复。

    【首推个股】恒生电子、东方财富、中科曙光、佳都科技、博思软件、新北洋、南洋股份、中孚信息、和仁科技。

    【推荐个股】科大讯飞、汉得信息、宝信软件、易华录、深信服、石基信息、广联达、航天信息、浪潮信息、太极股份、思创医惠、中新赛克、上海钢联、三六零。

    【建议关注】顶点软件、同花顺、千方科技。

    风险提示:板块业绩不达预期风险;商誉减值风险较大;科技创新可能带来短期业绩下降。